櫃買：臺灣ETF市場快速成長，目前總規模已穩居亞洲第三

引領多元投資新觀念:主動式ETF及被動式多資產ETF

過去二十年間，臺灣ETF市場快速成長，目前總規模已穩居亞洲第三，顯示市場發展成熟與投資人接受度提升。台灣ETF市場發展初期以「被動式指數追蹤」為主，從市值型、產業型到主題型ETF，以簡便、低成本特性吸引廣大投資人。隨著市場蓬勃發展，投資需求日益多元，ETF市場逐漸由「被動追蹤」轉向「靈活配置」，反映市場正邁向更高層次的資產管理階段。

為因應市場需求與國際趨勢，金管會自去（113）年起開放證券投資信託事業發行主動式ETF與被動式多資產ETF。統計截至本（114）年8月28日，於櫃買中心掛牌交易ETF共計104檔，其中除涵蓋多檔被動式ETF外，已有主動式債券ETF及被動式股債平衡型ETF掛牌交易，展現櫃買中心致力推動ETF市場商品的多樣性與創新性，並持續配合主管機關推動臺灣成為「亞洲資產管理中心」目標邁進。

主動式ETF的證券簡稱前兩字固定為「主動」，根據投資標的不同，「股票型」主動式ETF證券代碼第六碼為A，「債券型」則為D。以國內首檔上櫃掛牌的債券主動式ETF「主動聯博投等入息主動式ETF」為例，其證券代碼為「00980D」。相較於傳統被動型ETF，依該基金之公開說明書表示，基金投資係由專業團隊依據總體經濟環境、證券市場變化以及個別投資標的之標的市場狀況作成研究與判斷，靈活調整投資組合，致力於控制風險的前提下，爭取優於市場的報酬。

投資人在考量此類商品時，仍應注意其潛在風險：
⚫利率風險：當市場利率上升，債券價格可能下跌，進而影響基金淨值。
⚫信用風險：若債券發行機構信用評等遭下調或發生違約，將對投資組合績效造成衝擊。
⚫操作風險：若經理人決策方向與市場趨勢不符，績效可能落後於被動式ETF。
⚫匯率風險:債券ETF投資標的如為外幣計價，匯率波動將影響淨值表現。

此外，主管機關目前開放的被動式多資產ETF限定為股債平衡型，該類證券簡稱前兩字為「平衡」，代碼第六碼固定為T。以台灣首檔上櫃掛牌的平衡型ETF「平衡凱基美國TOP股債平衡型ETF」為例，其證券代碼為「00980T」，該基金同時納入股票與債券資產，其投資核心精神在於「整體資產配置策略」，而非追求單一資產表現。

櫃買中心提醒投資人，雖然主動式ETF與被動式多資產ETF為市場帶來更多樣化選擇，但無論是積極追求報酬的主動式選股、選債，或是透過ETF進行資產配置，投資人均應在購買ETF前詳閱基金公開說明書，深入瞭解產品特性、費用結構及潛在風險，並依據個人財務目標與風險承受能力審慎評估。同時，投資人在持有ETF期間，亦應密切關注市場動態與ETF市價與淨值間的折溢價狀況，適時因應市場及資產風險變動情形。

為協助投資人更充分瞭解主動式ETF與多資產ETF的制度與商品特色，櫃買中心已於官網建置相關專頁，提供清楚、透明的資訊查詢管道，投資人可透過《櫃買中網站》(www.tpex.org.tw)及《ETF訊息中心》(https://info.tpex.org.tw/ETF/zh/)查詢。