MoneyDJ新聞 2025-06-26 12:59:44 記者 郭妍希 報導
就在標準普爾500指數逼近歷史高之際，研究模型發現，量化基金未來一個月準備對美國股市大舉投入1,000億美元。
MarketWatch 25日報導，野村證券多資產策略師Charlie McElligott在研究報告指出，他的模型顯示波動調節基金(volatility control funds)預料會在未來一個月左右，對美國股市投入超過1,000億美元，為這款模型自2004年啟用以來預估的最大投資總額。
波動調節基金為系統化基金的其中一種次類型。系統化基金通常會運用演算法及預先輸入好的條件進行投資決策，而非仰賴人為的主觀判斷。這些基金有許多會使用槓桿，並經常調整股市曝險度。不過，其操作的主要是衍生性金融商品，例如選擇權或期貨，不一定真的會買進股票。
McElligott表示，雖然他的模型可能低估了這些基金掌握的資金，使用這些策略者大多是對沖基金投資人，但在過去，每當模型預告系統性交易者的買盤可能激增時，接下來一兩個月股市的報酬通常都相當強勁。
然而，McElligott不認為好時光能無限延續；相反地，這波蜂擁進場的資金，隨時可能反手加入另一波更大的拋售潮，因為這些交易者並非採取長期投資策略。若市場波動再次加溫，可能會引發另一次類似去(2024)年8月日圓套利交易平倉那樣劇烈且痛苦的下殺走勢。
芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX) 25日終場下挫4.12%、收16.76點，創2月20日以來收盤新低。
標準普爾500指數25日收6,092.16點，距離2月19日的歷史收盤高(6,144.15點)僅剩不到1%。
(圖片來源：shutterstock)
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