太平洋證券：電子領先站回月線電金齊揚有助大盤挑戰月線

盤勢分析

週四受到西班牙公債殖利率飆升衝擊，歐美股市一遍綠油油，亞股亦同受衝擊，盤中包括日股、港股、韓股及台股等，一度至少都拉回1%以上，只有中國股市跌幅相較輕，在1%以下。爾後，中國股市翻紅，韓股及台股亦跟隨走揚。台股開盤除了汽車，其餘類股皆大幅跳空下跌，翻升最快的類股為汽車及航運。在電子股部份，尾盤DRAM、遊戲、機殼、半導體、電信、光學、DSC、電池等，都大漲1%以上。電子成交比重在其他類股成交量增加下，略降至65%。金融則略升至8%餘，金控多檔走強，其中，永豐金漲停、開發金、華南金、第一金等都大漲3%以上，富邦金、合庫等也有1%的漲幅。在電金二大類股翻紅下，大盤亦由原本大跌129點緩步爬升，至終場呈現小漲。在買盤漸增加，委買均張大於委賣均張近二張，成交值亦近達千億元。

希臘支持和反對撙節政黨的支持率僅稍微差距，使國會大選結果充滿不確定性。包括希臘、西班牙等一連串的狀況，使歐債危機反覆，也令全球資金陸續由原物料市場及新興市場的股匯市，轉向美國債市。近期，美國10年期公債殖利率由4/17的2.002%，一路跌至跌至5/30的1.62%，創下至少60年最低點。美元指數亦同時一路走升，5/30盤中已突破83，但股票和大宗商品市場湧現沉重賣壓。自五月初以來，玉米價格已拉回近一成、紐約輕甜原油及布蘭特原油，已分別下跌10%及8%左右，黃金近期一度下探1500美元，銅價及鎳價也有回檔7%、8%左右。五月初以來，亞洲匯價亦直直落，印尼盾、馬來西亞幣都已回貶4%，新加坡元、泰銖回貶幅度亦在3%左右，韓圜貶近4%，而台幣雖拉回幅度不到2%，但面臨30大關守衛戰。若美元指數續強，則不僅顯示歐元區風險不減，甚至亦意謂著過去支撐全球經濟，拉升對原物料需求的新興國家經濟亦同步見緩。目前，雖市場仍寄望電子類股第三季出口旺季，得以交出較上半年亮眼的成績單，且近期台幣貶值亦有利其營收獲利表現，但若美國經濟無法維持平穩的復甦，則在歐債陰影揮之不去，加以新興市場經濟趨緩下，恐影響到電子消費品的需求度，屆時，亦將影響到國內電子業的業績表現，也會使第三季我國出口無法出現旺季的應有表現。後續仍需留意相關NB廠有無續調降出貨量預測，及平板、智慧手機的出貨狀況，並在五月營收陸續公告後，留心各廠商的營收表現。近日，在國內證所稅效應可望隨新財長上任後，逐步得到緩解後，成交量亦已有漸次回籠現象，惟若外資仍持續由股市提現，則不利於大盤進行相關築底工作。

大盤週四拉出小下影線，K線收紅並站回五日及十日均線之上，成交量三日來多半維持在近千億左右，雖仍受制於月線(7325.71點)，但技術指標部份已出現較佳走勢，日KD及RSI，均已接近50中軸，若週五大盤得以進一步彈升，則有助於短線技術指標進一步走高，亦可帶動指數進一步的向上挑戰月線反壓。電子再拉長紅棒，並率先大盤站回月線之上，其近三日來的成交量都大於均量500億左右，雖上檔即可面臨半年線及年線反壓，約在282點左右，但只要其KD及RSI續揚，加以量能持續挹注，當有利其站穩月線，並向上挑戰282點以上反壓，惟因其284點以上反壓平台壓力不小，所以，指數恐仍以震盪方式，以時間換取空間，方得以逐步化解反壓。

投資建議

外資續大賣，顯示，歐債區危機仍是影響全球資金最重要的因素，後續宜觀察美元指數是否續揚，若資金仍為趨避風險續回流美債，則外資賣壓恐仍持續。五月營收將陸續公告，勢將影響相關個股走勢，因五月很多產品都處於新舊交替期間，部份個股營收恐難有理想表現，股價值得留意。若成交量得以維持在800-900億，電子續揚挑戰月線及半年線，則可趁營收公告，佈局跌深業績股具高券資比重、及具成長的高殖利率股為標的。