《油價》需求預估下調 NYMEX原油下跌2.7%

MoneyDJ新聞 2025-07-11 06:15:18 記者 黃文章 報導

石油輸出國組織（OPEC）7月10日發布《2025年世界石油展望》（World Oil Outlook 2025）報告，預計今年全球石油需求平均將達每日1億500萬桶。報告預計，需求將在2026年成長至每日1億630萬桶，並在2029年進一步上升至每日1億1,160萬桶。OPEC對2026年至2029年的預測數據均低於去年的估值：2026年的預測從去年的1億800萬桶/日下調至1億630萬桶/日，2029年的預測則較去年下調了70萬桶/日，原因是中國經濟成長放緩。

美國能源部7月9日公佈，截至7月4日，美國商業原油庫存較前週增加710萬桶至4.260億桶，較過去5年的同期平均值減少8%，分析師原先預估為減少210萬桶；汽油庫存減少270萬桶至2.295億桶，蒸餾油庫存減少80萬桶至1.028億桶。

普萊斯期貨集團（Price Futures Group）資深市場分析師菲爾・弗林（Phil Flynn）表示：「石油需求似乎穩健，並未出現放緩跡象。」阿拉伯聯合大公國能源部長蘇海勒・馬茲魯伊（Suhail al-Mazrouei）9日也表示，石油市場正在吸收OPEC+的增產量，並未出現庫存增加，這表示石油需求仍然強勁。

7月4日當週，美國煉油廠日均原油加工量1,700萬桶，較前週減少9.8萬桶；煉油廠產能利用率為94.7%。汽油日均產量較前週的1,010萬桶減少至990萬桶，蒸餾油日均產量較前週減少5.9萬桶至510萬桶。

美國當週原油進口量平均每日600萬桶，較前週減少90.6萬桶。過去四週的原油進口量平均約每日610萬桶，比去年同期減少9.6%。當週汽油日均進口量（包括成品汽油和汽油混合成分）83.2萬桶，蒸餾油日均進口量4.2萬桶。汽油日均需求較前週的864萬桶增加至916萬桶，相比去年同期為940萬桶。

作為需求的指標，上週油品日均供應量增加37.6萬桶。過去4週，美國日均油品供應量為2,060萬桶，較去年同期減少1.6%；其中，汽油日均供應量年減1%至920萬桶，蒸餾油日均供應量年增3.8%至380萬桶，航空煤油日均供應量年增1.7%至179.5萬桶。

7月4日當週，美國原油日均產量較前週減少4.8萬桶至1,338.5萬桶。美國能源部月報表示，油價下跌導致美國生產商今年放緩了鑽井與完井活動，報告預測2025年與2026年美國原油日均產量均為1,340萬桶。當週美國原油日均出口量較前週的230.5萬桶增加至275.7萬桶。

7月4日當週，美國主要的原油進口來源國（依2023年前十大進口來源國排序）包括：加拿大（376.6萬桶/日）、墨西哥（41.4萬桶/日）、沙烏地阿拉伯（14.8萬桶/日）、伊拉克（16.4萬桶/日）、哥倫比亞（12.4萬桶/日）、巴西（23.1萬桶/日）、奈及利亞（3.8萬桶/日）、委內瑞拉（2.5萬桶/日）、厄瓜多（44.1萬桶/日）、利比亞（9萬桶/日）。

美國能源部月報表示，2025年全球液體燃料消費量預估將增加80萬桶/日，2026年將再增加110萬桶/日，幾乎完全由非經合組織（non-OECD）國家的需求推動。2025年非經合組織國家的石油消費量將增加90萬桶/日，2026年再增100萬桶/日；而經合組織（OECD）國家的石油消費量在2025年將減少10萬桶/日，2026年則幾乎持平。大部分非經合組織的成長集中於亞洲。報告預測印度的液體燃料消費量在未來兩年將增加50萬桶/日，中國在2026年前將增加40萬桶/日。

報告表示，相對疲弱的石油需求增長與強勁的全球石油供應增長相結合，反映在我們對經合組織（OECD）商業庫存按「可供天數」衡量的增加預期上。「可供天數」是衡量在石油供應發生短期中斷時，庫存中的石油能支撐預測需求的天數。我們估計，2025年上半年OECD商業庫存的平均可供天數為61天，將在2025年下半年增加至62天，到2026年底達到66天，這一數字遠高於2018年至2024年的區間（不包括2020年和2021年，當時因COVID-19疫情導致庫存偏高、需求偏低）。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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