MoneyDJ新聞 2025-07-24 09:26:38 記者 張以忠 報導
法人看好鴻海(2317)AI伺服器業務動能，預估2025年第三季GB200與GB300機櫃出貨將較上季大增300%，帶動雲端與AI業務子公司工業富聯（FII）獲利持續成長。法人同步上修2025/2026年每股盈餘至14元及16元，並給予15倍本益比，當前股價約落在13倍。
工業富聯第二季雲端運算業務營收年增逾五成，其中AI伺服器營收更成長約六成。法人推估，工業富聯第二季出貨約2,500台GB200伺服器。第三季隨著市場需求持續強勁，以及良率快速提升，預期GB200與GB300機櫃出貨量將季增300%，超越原先市場預期。
整體而言，法人預估2025年市場上GB200與GB300總出貨將達3.1萬台，高於原預估2.7萬台，其中工業富聯佔其中約1.8至1.9萬台。展望2026年，預期工業富聯有望在GB300伺服器維持40~50%市佔，續扮AI伺服器供應鏈主力。
除了機櫃，在GPU模組方面，法人預期，受惠H20 GPU模組取得出口許可推動，預期GPU模組在第三、四季出貨將呈現20~25%的季增表現。
另外，除了GB系列伺服器持續擴張外，法人指出，工業富聯已投入具備複雜液冷設計的Cordelia伺服器專案，有望成為美國前五大雲端服務業者（CSP）主要供應商，並領先布局新一代VR200產品。
在ASIC伺服器領域，法人指出，鴻海目前為AWS Graviton伺服器的主力代工夥伴，未來亦預計於2026年將擴展至Trainium ASIC伺服器，同時受惠Google大幅擴建ARM架構CPU伺服器，亦有機會於同年導入Google自研ASIC產品。
(圖:資料庫)
