MoneyDJ新聞 2025-07-31 11:11:39 記者 陳怡潔 報導
台灣經濟研究院今(31)日公布最新製造業景氣燈號，因人工智慧(AI)、高效能運算與雲端服務應用需求持續帶動台灣外銷，但傳統產業受貿易保護主義升溫、新台幣較大幅升值等不利因素影響，同時，台股價量齊漲推升經營環境面指標，綜合影響下，今(2025)年6月製造業景氣信號值為9.41分、月增0.07分，燈號仍續呈代表景氣衰退的藍燈，為連續第二個月亮出藍燈(左圖)。
台經院表示，美中達成關稅協議後，兩國製造業隨著採購恢復及產能擴張，PMI指數皆較5月明顯回升，惟整體指標仍處於景氣緊縮區間。同時，歐元區因關稅豁免期結束導致工業信心下滑，顯示全球製造業景氣復甦力道仍顯不足。
在國內方面，台經院指出，受惠於人工智慧、高效能運算與雲端服務應用需求強勁，外銷訂單年增幅持續擴大，然而，傳統產業則受到貿易保護主義升溫、新台幣較上年同期大幅升值及同業低價競爭等不利因素影響，部分抵銷出口與生產指數增幅，拖累原物料投入與售價等面向指標表現。在股市方面，受到中東緊張情勢緩和及美國科技股上漲，國內股市呈現價量齊揚，帶動經營環境面指標改善。綜合而言，6月製造業景氣信號值為9.41分，較5月修正後之9.34分增加0.07分，燈號續呈代表景氣衰退的藍燈。
就細部產業來看，台經院指出，在化學材料方面，國際油價年變動率下滑，導致石化產品售價承壓，部分產品價格亦同步走弱，加上海外同業低價競爭激烈，出口、外銷訂單及生產等指數年增率表現不佳，拖累售價與原物料投入等面向指標表現，故6月本產業景氣燈號續為代表衰退的藍燈。在電腦、電子產品及光學製品業方面，美國對等關稅暫緩將屆，下游客戶備貨動能仍強，然出口年增率較5月減緩，加上新台幣兌美元匯率較上年同期大幅升值，使得本業生產者物價年減幅擴大，影響需求面與售價面指標表現，故6月本產業景氣燈號由代表持平的綠燈轉為代表低迷的黃藍燈。
整體而言，台經院表示，6月製造業景氣信號值較5月微幅增加，主要來自台股價量齊漲推升經營環境面指標表現所致。然6月新台幣匯率較上年同期大幅升值，生產者物價年減幅亦隨之擴大，使得以美元計價的產品售價或營收下滑，壓縮出口導向產業獲利空間，影響售價面指標表現。另受美國關稅政策影響，下游客戶提前拉貨，帶動資通與視聽產品及電子零組件出口增幅維持高檔；惟機械、基本金屬、塑橡膠及化學品等傳產類表現疲軟，抵銷部分出口成長動能，同時以新台幣計算下的進口年增幅亦較5月明顯縮小，加上製造業生產指數增幅收斂，影響原物料投入面指標，使6月製造業景氣燈號續為代表景氣衰退的藍燈。
展望未來，台經院表示，台美關稅談判結果將成為影響製造業前景的關鍵變數之一，加上美國對半導體及其下游產品啟動232條款國安調查，後續若加徵關稅，將推升終端產品售價、抑制需求，恐進而衝擊我國資通訊產品出口表現。在中國方面，儘管官方祭出地方債、降準降息及消費補貼等刺激政策，惟通縮壓力升溫、內需疲軟及消費信心低迷，使得政策效果有限，加上中國長期產能過剩，若美國調高中國進口關稅，恐迫使中國低價商品轉銷第三地市場，進一步升高全球貿易保護主義與貿易摩擦風險。製造業業者除了要面對中國市場需求減弱外，產品也將在第三地面對中國低價競爭，加劇其營運的壓力。因此，製造業面對現階段詭譎多變的經貿情勢，仍應審慎因應未來潛在風險與挑戰，以維持製造業整體表現。
