太平洋證券：外資賣超趨勢不變，短線大盤仍視財報揭露狀況調整

盤勢分析

週三台股開盤一度受到美股重挫影響，指數跳空下挫49點，跌破7300點。電子股在台積電將興建18吋晶圓廠，營運看好利多帶動下，半導體指數領先走升，雖台積電尾盤小幅拉回，但聯電、世界等仍得收漲。手機類股，在宏達電帶動下，逆勢走揚，華寶、Z-OBEE等出現1%以上的漲勢。連接器族群以正崴領頭上揚，嘉澤及信邦等，也上漲1%以上。而跌幅在1%以上的有工業電腦、機殼、觸控面板、NB、DRAM、網通等。NB近來利空不斷，仁寶又無預警裁員3%，週三下挫0.73%，英業達、和碩及宏碁等則重挫2%以上。金融在永豐金、國泰金等漲升帶動下，一度漲升翻紅，可惜尾盤在彰銀、兆豐金等走跌拖累下，整體類股仍以小跌作收。傳產部份，以受惠中國基建投入的水泥股最為強勢，其餘類股多半亦走軟。在二大類股依舊彈升無力，傳產亦走勢不振下，雖大盤成交值增至近580億，但大盤仍以小跌0.31%作收。

美股繼INTEL、IBM、AMD等財報未佳後，陸續發佈的財報也偏空，如杜邦獲利大減98%、3M下修2012全年獲利預估、UPS第3季獲利年減56%。但總體經濟數據續傳利多，10月美國密西根大學消費者信心指數初估值較前月勁揚至83.1，創下2007年10月以來新高。第3季全國房屋中間價較第2季上漲1.3％，為2006年第1季來最大漲幅紀錄。是以在房屋價格持續緩步回升、消費持續拉升下，已為未來經濟復甦奠下好的基礎。而中國總體經濟也傳佳音，匯豐中國10月製造業採購經理人指數(PMI)初期數值由前月47.9終值增長至49.1，創下3個月新高點紀錄，顯示刺激經濟政策逐漸顯效製造業回暖、新訂單回升，預計第四季可以見到PMI溫和回升。不過，雖受聖誕訂單、美國經濟趨穩拉動，10月新出口訂單指數縮幅減小，但歐洲經濟不振，美國財政懸?問題仍在，外需疲軟狀況短期內難有快速改觀。就美、中總體經濟情況觀察，全球景氣仍由底部緩步爬升，但回升幅度需後續觀察，惟年終消費仍可期待，若美國費城半導體反應科技大廠利空後，得以回升，加以中國在刺激內需政策運用下，配合美國年終消費拉升使出口逐步回神，則第四季全球經濟狀況當較第三季佳，亦有利全球股市年底前的回升。國內目前尚處財報揭露前期，市場多半仍偏向觀望，外資續賣超，週四除台積電法說登場，亦有大立光及友達等公司將公佈財報，若其得以釋出較佳的展望，可望為電子注入一線買氣。不過，在量能未得放大前，大盤在包括電子消費新品、中概內需、生技等輪動下，恐仍以震盪盤勢居多。

大盤週三收小紅K線，惟留上影線，成交值逆勢小幅增加，無助均量走升，日KD續於超賣區低檔盤旋，RSI亦續探超賣區，整體而言，短多仍無力上攻。就週線上看，大盤尚未跌破週W底頸線區的3%(約7180點)，若得以快速回升至7400點之上，則尚不致破壞週W底的結構，惟觀察週技術指標KD及RSI呈現快速拉回情況，週RSI已跌破W頸線區，其與KD都跌破50中軸，情勢不利多方。然按目前指數下檔已觸及由8170.31~7536.32點所延伸的下降趨勢線，短線不排除會出現反彈，但若無快速出現中長紅站回半年線之上，且量能持續低迷，將來即使反彈，反彈空間都勢必受限。

投資建議

外資賣超趨勢不變，短線大盤仍將視財報揭露狀況而調整，量小震盪盤，個股輪動快速，無需追高，持股股價走弱即出脫，買黑賣紅的區間操作以降低風險。