世界先進Q2獲利攻高，惟下半年營運看保守

MoneyDJ新聞 2022-08-02 10:56:35 記者 王怡茹 報導

世界先進第二季營收153億元，季增13.4%，年增50.59%；毛利率49.97%，季增1.6個百分點，年增9.07個百分點，營益率38.64%，季增1.67個百分點，年增9.24個百分點；稅後淨利48.86億元，季增19.4%，年增87.78%，EPS 2.98元，符合財測。累計上半年營收287.92億元，年增48.87%，稅後淨利89.78億元，年增86.45%，EPS 5.48元。

展望後市，IC設計庫存調整潮由DDI開第一槍，本土法人預估，此波庫存調整期至少會延續到年底，明年上半年才有機會降到健康水位；再加上PMIC也失守，目前世界先進能見度已從過去的約5~6個月回到以往的2-3個月水準，推測公司第三季稼動率有可能滑落到90%上下水準。

市場消息指出，部分專注在DDI的晶圓代工廠已經開始降價搶單，以避免稼動率快速下滑。以過去歷史經驗來看，若稼動率降至90~95%，晶圓代工價格將下修低個位數百分比，若利用率降到90%以下，價格則會下修約5%。因此，世界先進下午法說會上對稼動率的預估備受關注。

此外，受到設備供應不順、需求混沌不明的影響，近期力積電(6770)、台積電(2330)相繼宣布資本支出遞延或是修正擴廠計畫，世界先進的擴產計畫也是本次法說焦點之一。法人推估，世界先今年擴產計畫應會維持不變，但後續規模可能會縮小。

法人認為，相較於其他晶圓廠產品組合較為分散，世界先進主力為驅動IC，近期需求驟降，加上以電源管理為首的類比IC也不再緊繃，在進行產能轉換上相對不易，下半年營運不旺已成定局，但今年營收、獲利仍可創下新高，後續則須觀察客戶庫存去化情形。