大立光上半年EPS估12-13元，Q3業績看俏
精實新聞 2012-06-07 11:17:56 記者 許曉嘉 報導 光學鏡頭大廠大立光（3008）今年5月份營收11.8億元，與上月持平、年減約13%，表現大致符合預期。由於第二季正值主力客戶APPLE，旗下產品進行新舊轉換，拉貨動能減弱，市場預期，大立光6月營收可能也在11-12億元上下，整體第二季營收估近35-36億元，可能較首季略減5%以內。以第二季毛利率維持38%推估，大立光第二季單季每股盈餘估近6元，整體上半年每股盈餘估約12-13元。
展望第三季，目前多家法人認為，大立光第三季業績動能增強，單季營收可望季增20-30%，挑戰44億元水準。主要係受惠於主客戶新機種推出（Apple的iPhone 5等等），由於新機種採用高階大光圈輕薄800萬畫素鏡頭，一般相信，以大立光具較高技術基礎，在新品上市初期將享有較高供貨比重。
大和證券表示，受惠於Apple新機種iPhone 5與其他新產品推出，大立光今年第三季產能利用率估將回升，毛利率也可望回升到40%以上，在營收、毛利率、獲利同增情況下，大和給予大立光買進BUY投資評等，目標價達640元。 不過，也有法人維持較保守的看法。摩根士丹利指出，即便大立光第三季毛利率回升，要重返2011年第三季毛利率45.9%水位、恐仍不容易。主要係因為新的資本支出及擴產將使折舊成本持續上升，而且第三季產品組合（若搭載VCM出貨）也將影響毛利率變化。摩根士丹利給予大立光Equal-weight投資評等，目標價528元。
整體來說，第三季在營收規模成長支持下，法人預估，大立光第三季每股盈餘應仍將較第一季、第二季大幅回升。預期大立光2012年上半年每股盈餘約在12-13元水準，但第三季單季每股盈餘可能達到10元以上，全年每股盈餘上看33-35元。
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