胡連靠外商訂單與新品擴大滲透，Q4營收有望逐月揚
MoneyDJ新聞 2025-10-28 13:31:49 數位內容中心 發佈 車用連接器廠胡連（6279）在中國車市調整下，營收有機會在第四季逐月走揚。公司表示，儘管下半年中國新能源車補貼減少帶來市場震盪，但受惠於中美貿易態勢促成的進口取代，以及高頻等新產品導入，對於營收表現具支持作用。
法人指出，比亞迪等主要客戶雖在9月銷量出現年減，但胡連透過外商客戶擴大板端與高頻產品滲透，預期在年底前訂單可望逐月增加，推升旺季營收表現。公司第三季毛利率被視為相對保守，但第四季隨營收規模放大，毛利率有機會季增。
胡連今年在產品組合上積極轉型，推動高頻、高壓連接器及保險絲盒等專案，同時與LEAR合資廠配合歐系車廠交貨電子電源分配器（E-PDU）與低壓連接器。法人評估，這些新品若如期放量，將有助於中期非中國市場營收占比提升。
公司也已通過多項歐系與美系供應鏈審查，包括為Marelli供應域控制器端子，以及為Magana影音系統提供高頻零件。法人看好，相關專案若在第四季起陸續出貨，可對營收構成實質貢獻，不過目前仍以已簽訂合約與驗收進度作為觀察重點。
針對今年全年表現，法人估計胡連在中國市場的營收貢獻仍可維持優於產業平均的成長，若第四季旺季與主要客戶專案出貨順利，全年營收可望續優於去年。受匯率影響，獲利面短期承壓，但每股稅後盈餘預估仍可達9.5至10元區間。
就產業趨勢來看，法人認為中國新能源車在補貼退場後將進入洗牌階段，市場強者恆強，胡連現階段透過產品升級與外商客戶布局，力求在此波結構性調整中維持市占與營收動能。公司後續表現仍以主要客戶訂單與新品量產時程為關鍵指標。
|
|
|
|
