方土霖11月營收創高，今年EPS估勝去年

MoneyDJ新聞 2023-12-08 09:01:34 記者 鄭盈芷 報導

冷凍空調設備廠方土霖(4527)在年底裝機旺季帶動，加上今年中國獲得較多越南新建廠案，11月合併營收4.77億元，月增106.05%，年增20.35%，改寫單月營收歷史新。方土霖表示，11月營收有部分為10月遞延挹注，Q4可望為今年出貨高峰，以目前在手訂單來看，也有機會超越去年同期，不過因年底有盤點關帳影響，實際營收認列還要看客戶建廠與設備安裝進度。

方土霖今年中國隨著疫情淡化、工程恢復施作，加上中國廠商往越南布局，方土霖今年也接到較多越南新建廠專案，而新建廠專案金額通常較高，方土霖今年中國營收佔比估將突破4成，較往年3~4成墊高；相對的，過往佔比6成以上的台灣市場則降至5成多。

方土霖在中國營收成長挹注下，今年營收可望拚雙位數，方土霖有望連兩年改寫營收歷史新高，明年營收也將續拚成長。

由於中國毛利率較差，導致方土霖Q3毛利率降至18.65%，低於平均的21~22%，預估Q4毛利率仍將受中國影響，不過在營收增長帶動下，方土霖今年EPS有望超越去年的2.68元，以此估算，方土霖明年現金股利估可維持2元以上的水準，隱含殖利率逾5%。

(圖片來源:方土霖法說會簡報)