MoneyDJ新聞 2025-08-14 06:15:45 黃文章 發佈
紐約商業交易所（NYMEX）9月原油期貨8月13日收盤下跌0.52美元或0.8%至每桶62.65美元，因美國原油庫存意外增加，以及預期供應增長需求減弱的影響；歐洲ICE期貨交易所（ICE Futures Europe）近月布蘭特原油下跌0.49美元或0.7%至每桶65.63美元。美國上週原油庫存增加300萬桶至4.267億桶，分析師原先預估將減少27.5萬桶。
國際能源署（IEA）週三發布月報表示，2025年全球石油供應將增加每日250萬桶，高於先前預測的每日210萬桶，並在明年再增加每日190萬桶。報告預計，今年全球石油需求將增加每日68萬桶，明年將增加每日70萬桶，兩者均較先前預測下調每日2萬桶。報告指出：「各主要經濟體的需求乏力，消費者信心依然低迷。」
石油輸出國組織（OPEC）8月12日在月報當中調升明年全球石油需求預測，並下調美國及其他非OPEC+成員的供應增長預期，顯示市場或將趨向供應緊張。OPEC月報預估，2026年全球石油需求將增加138萬桶/日，較先前預測上調10萬桶/日；今年的預測則保持不變，預估將年增130萬桶/日。
OPEC將2025年全球經濟增長預期略微上調至3.0%，原因包括川普政府簽署多項貿易協議，以及印度、中國和巴西經濟表現優於預期。報告表示：「2025年下半年初的經濟數據進一步證實全球增長的韌性，儘管圍繞以美國為中心的貿易緊張及更廣泛的地緣政治風險仍持續存在。」
OPEC報告預估，2026年美國頁岩油產量將較上月預期的年增持平轉為減少10萬桶/日。報告表示：「2026年預測假設持續資本紀律、鑽探及完井效率提升、鑽探活動動能減弱以及關鍵頁岩油區域副產氣量增加。」
報告指出，2026年非OPEC+國家整體油品供應將增加約63萬桶/日，低於上月預測的73萬桶/日。美國仍被視為供應增長的主力，但OPEC現預計美國明年總產量增幅約為13萬桶/日，低於今年1月預估的51萬桶/日。
美國能源部8月12日也發布月報，預測布蘭特原油價格在未來數月將顯著下跌，從7月份的每桶71美元降至2025年第四季度（4Q25）的平均每桶58美元左右，並在2026年初降至約每桶50美元，主要由於OPEC+成員加快增產節奏，導致油品庫存大幅增加影響。
報告預計2025年第四季度及2026年第一季度全球油品庫存將平均每日增加超過200萬桶，比上月報告預測多出80萬桶。2026年初低油價將促使OPEC+及部分非OPEC產油國減產，預計將有助於抑制2026年後期的庫存增加。報告預測布蘭特原油2026年平均價格為每桶51美元，低於上月預測的每桶58美元。
報告預計油井生產效率提升將推動美國原油產量在2025年12月達到近1,360萬桶/日的歷史高點。但隨著油價下跌，預計美國產油商將加速今年大部分時間以來的鑽探和完井活動減少，預測到2026年第四季度美國原油產量將降至1,310萬桶/日。按年度計算，預期2025年美國原油產量平均為1,340萬桶/日，2026年為1,330萬桶/日。
報告預測2025年下半年（2H25）全球液體燃料產量將較上半年（1H25）平均增加200萬桶/日。這一增幅中，OPEC+將貢獻一半，另一半則由以美國、巴西、挪威、加拿大和圭亞那為首的非OPEC產油國提供。
報告預計2025年下半年全球液體燃料需求將較上半年增加160萬桶/日，這意味著2025年下半年油品庫存增速將加快約50萬桶/日。由於2025年上半年庫存已以每日140萬桶的速度增加，預計2025年下半年庫存將以每日190萬桶的速度增長，並在2026年第一季度（1Q26）進一步增至每日230萬桶。
報告指出，在過去類似情況下，當全球庫存持續以每日超過100萬桶的速度增加（如2020年、2015年及1998年），原油價格均較上一年下跌了25%至50%。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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