太平洋證券：利多利空雜陳 續量方得以攻堅

盤勢分析

週一台股開盤走揚，受到中國批核投資額人民幣１兆元投入機場及能源項目，各項相關設備及基礎建設相關產業都將受益下，包括水泥、鋼鐵等都出現大漲，而大陸國務院也批淮，將六項節能產品市場納入補貼推廣範圍，也激勵中概族群紛紛走升。具中概概念股較多的造紙、水泥、紡纖、鋼鐵、橡膠、食品、塑膠等，都大漲1%以上。在電子部份，受惠政府鬆綁大陸投資面板廠限制、及進入旺季市場需求增溫，友達鎖漲停板，奇美電大漲4.25%，奇美材、勝華也有2%以上的漲幅。高價族群以聯發科及F-晨星為上攻主軸，上銀、玉晶光、大立光、F-TPK等亦有不錯表現。惟碩禾、凌耀、譜瑞、華碩等卻出現拉回。蘋果供應鍊個股漲跌互見，正崴、新普、玉晶光、大立光等走升，但鴻海、欣興、台郡、可成、和碩等，卻有不小跌幅。整體而言，電子及金融均僅採守穩平盤之勢，而以傳產及中概帶動買氣，大盤呈現穩健走勢，終場以中紅收市，成交值擴增至800億以上。

美國就業報告不如預期，新增就業人數不到10萬人，勞動參與率8月跌0.02個百分點至63.5%，創1981年9月以來新低。惟低就業數字卻使市場對QE3可能推出的期待更加升高。FED將在9月13日公布最新貨幣政策，市場普遍預期柏南克推出QE3的機率高達6成。而國內8月出口如預期地出現連6衰，但如同美就業市場利空一般，市場反而預期利多隨後將至。因為，年底採購旺季即將到來，主計處亦預估9月出口可望出現正成長，扭轉出口頹勢。在產業部份，英特爾下修第3季財測約5%，調降財測的幅度遠高於市場預估。市場卻也嗅得國內產業生機，如台積電的先進製程可滿足市場對於高效低耗需求，及PC市場成長趨緩，卻是智慧型手機、平板等行動終端新品的推出需求提升，也為FablessIC設計業帶來生機，如智原、創意八月營收續創新高。近期包括三星、NOKIA、MOTO搶發新機，本週即將登場的Iphone5，及htc也將隨後推新機。平板電腦部份繼GoogleNexus7熱賣後，亞馬遜也於上週發表新一代KindleFire平板電腦，二者皆以低價策略搶市，使得後續的蘋果ipad及微軟surface也將面臨市佔爭奪戰及價格的考量。在各廠智慧手機及平板廠積極低價及推新品搶市下，最有利仍為相關的台廠供應商，且已接近中國十一長假及年底採購旺季前的拉貨時期，各項消費電子拉貨可期，此亦可作為主計處推估九月出口將轉升的有利基礎。除了出口可能在九月出現轉機，QE3也可望帶來資金潮，週一台幣已出現大幅升值一角，但由於正當出口可望提升之際，料想央行仍會適度控制台幣升幅，以免又降低出口的競爭力。另可注意的是大陸政策在內需及基建上的策略推動，其中，有兆元基建救市，及將補貼140億元人民幣帶動消費或投資1,556億元。是以，桌上型電腦、空調、風機、水泵、壓縮機、變壓器等節能產品均納入財政補貼推廣範圍。基建部份，鐵路、軌道交通建設資源投入，也使得相關設備和基建業者都可望受惠。在出口可望轉正，及美國貨幣政策、中國救市推動策略都有助台股買盤信心陸續增強下，大盤將再度挑戰7500點反壓。

週一大盤收中紅棒，再度站回月線(7440.83點)之上，成交量雖較上週五萎縮，但仍有八百億，使得均量仍得以續增。均線部份在指數再度回升至7400點之上，使月線再度轉正，惟指數只得進不得退，否則在未來十個交易日，月線都扣抵在7400點相對高檔區下，大盤一退回7400點以下月線即會轉跌，且五日、十日、半年線及年線等均糾結在7400點左右，指數奮力向上突破7500點，則可大幅帶動均線糾結向上發揮助升力道，但反之亦然。在技術指標部份看，KD及RSI均呈現W型走勢，短線亦有利短多走升。不過，八月大盤於7500點之前橫向整理近十一天，量能部份，必須至少維持在800-900億以上，且在指數向上突破7500點下，仍要提防技術可能出現背離，使得指數衝高有拉回的壓力。

投資建議

總經利多利空雜陳，熱錢在預期QE3下再度湧來，惟觀察外資買超幅度並不大，市場仍對QE3是否真會在本週推出持一定戒心，短線恐只鎖定匯市，而無真正投入台股之意，爾後，仍得持續觀察。九月出口可望轉佳，可追八月營收已見拉升之智慧手機、平板等相關供應鍊廠，為操作標的，惟7500點近在眼前，若無量大長紅一次突破，帶動買盤大跟進，則意味恐難一次即突破，短線仍得留意衝關不成拉回的壓力。