瑞信：看好元太Q3營收，估下半年可望轉盈

精實新聞 2012-09-11 12:22:35 記者 許曉嘉 報導

電子紙顯示器暨中小尺寸面板廠元太E-Ink（8069）今年8月合併營收回升到25.56億元，月增達40%（但年減26%），創下近9個月來新高，市場看好元太第三季營收表現。瑞士信貸證券指出，元太2012年下半年可望轉虧為盈，第三、四季每股盈餘估分別達0.37元、0.45元，但全年可能仍將以每股虧損0.7元收場。目前給予元太中立Neutral投資評等，惟目標價從原本的30元、調升至35元。

瑞信表示，電子紙顯示器EPD是元太2012年下半年業績復甦的關鍵驅動力，隨著（利潤較佳）電子紙顯示器出貨增加，預料這也將有助於元太毛利率獲得改善。然而，預估2012年電子紙顯示器的毛利率將低於2011年平均值（約30%），主因是產品組合和結構改變（加入觸控成本）。預估電子紙顯示器在2012年將佔元太營收比重約46%，較2011年比重約68%低。

至於Amazon近期雖然推出新款平板電腦，但估計對於元太FFS廣視角TFT-LCD液晶面板出貨表現貢獻有限，因為其它面板廠競爭之故，元太FFS廣視角面板市占率已下滑，且元太並未打入新機種8.9吋面板供應鏈。目前元太仍持續與其它面板廠洽談關於FFS廣視角技術專利授權的相關合作，爭取權利金收益。

瑞信預估，元太今年第三季營收可望達到77億元，單季每股盈餘估達0.37元，第四季營收估可維持75億元，單季每股盈餘估達0.45元。2012年全年營收估近236億元，年減估近38%，全年每股稅後虧損估達0.7元。