統一證券：台股短期方向不明風險偏高

【昨日盤勢】：

受到美國費半指數收高帶動，台股昨日以上漲15點至9806點開出後，因市場仍然觀望月底G20的美中談判結果，交易氣氛不振，量能低迷，使指數於平盤上下狹幅震盪；權值類股漲跌互見，尾盤並在鴻海、台塑、台化、國泰金等個股買盤拉抬下使指數走高，終場以小紅K作收。觀察盤面變化，三大類股均呈上漲，電子、傳產及金融分別上漲0.49%、0.27%及0.11%。在次族群部份，以塑膠、半導體、百貨貿易類走勢較強，分別上漲1.09%、0.94%及0.76%。終場指數上漲34點，收在9826點，成交量能降低至962億元。

【資金動向】：

三大法人合計買超15.5億元。其中外資買超22.39億元，投信賣超1.83億元，自營商賣超5億元。外資買超前五大為欣興、中環、元大金、友達、聯電；賣超前五大為宏碁、鴻海、東元、聯強、華邦電。投信買超前五大為欣興、兆豐金、友達、同欣電、京元電子；賣超前五大為亞泥、遠東新、中信金、台泥、世芯-KY。資券變化方面，融資增3.9億元，融資餘額為1244.87億元，融?增2.28萬張，融券餘額為63.24萬張。外資台指期部位，多單加碼655口，淨多單部位41665口。借券賣出金額為27.13億元。類股成交比重：電子71.43%、傳產24.08%、金融4.49%。

【今日盤勢分析】：

美股NASDAQ指數跌破10月底跳空缺口進入空方格局，美中貿易戰仍未有緩和跡象、鮑威爾也公開指出全球經濟成長放緩將成為隱憂，台股上檔賣壓未消、量能不繼，仍應謹慎觀望應對。對於台股後市行情，分析如下：第一、國際股市部份。繼Qorvo、Lumentum及Japan Display之後，奧地利公司AMS也公告由於主要客戶近期需求的變化，將今年第四季營收預期下調，已經為本周以來第四間下調財測的蘋果供應商；在新款iPhone的市場反應顯不如預期下，蘋果以價制量的策略顯然失敗，股價為近半年以來首度跌破年線支撐，並恐使趨勢轉弱的美國科技類股族群後勢更為雪上加霜。第二、聯準會主席鮑威爾於達拉斯分行發表談話，指出美國通膨雖仍維持2%的目標，現狀令人滿意，但全球經濟明顯存在增速放緩的現象，且貿易戰問題使美國經濟增速略有下滑。在廠商提前針對課稅商品的備貨期間告一段落後，關稅上路帶來的需求面負面效應，恐將逐步傳導至包括股市等金融市場。第三、技術面觀察。台股已連續十個交易日於月線上下呈現狹幅震盪型態，短期均線糾結整理，但中長期均線維持空頭排列，且5日均量下滑至1017億，顯不足以消化上檔套牢賣壓；加上籌碼面上外資忽多忽空，短期方向不明風險偏高，仍應審慎觀望。第四、盤面焦點觀察。欣興第三季交出0.66元的獲利成績優於市場預期，Q4營運審慎樂觀，帶動股價強勢漲停；雙鴻10月營收創下7.55億元新高，伺服器熱管拉貨加速題材使法人買盤追捧，同樣漲停作收。信昌化第三季獲利衰退至0.1元使市場失望性賣壓發酵，股價重挫6.3%。

【投資策略】：

昨日台股維持量縮震盪格局，市場持續觀望美中貿易戰能否出現轉機，但關稅造成的負面效應已逐步發酵，且蘋果股價跌破年線，新機銷售不佳使供應商紛紛下調財測預期。台股量能不繼，在中長期均線仍維持空頭排列下，操作上建議尊重趨勢，多看少做，保守以對。