鴻海拚奪星際之門4~7成份額，明年動能看俏
MoneyDJ新聞 2025-09-08 09:00:41 張以忠 發佈  外資最新報告指出，鴻海(2317)受惠於與東元(1504)、軟銀的合作，有望成為主要伺服器與模組化資料中心供應商，進而大幅提升承接主權AI伺服器專案的機會，其中所切入的美國星際之門(Stargate)案，預估可望承接4成至7成的伺服器訂單份額，並看好鴻海未來成長潛力，預估明(2026)年EPS上看20元，目前本益比(P/E)約當10倍，而隨著主權AI伺服器貢獻逐步放大，料有利於本益比上修，並將目標本益比由14倍調升至15倍。
法人指出，近期鴻海與東元的換股協議，有助於推進鴻海資料中心模組化進程。結合鴻海硬體與東元的電氣/電力系統，並利用東元在 Google 資料中心專案上經驗，這將縮短資料中心從建置到營運的時間，並提高鴻海的附加價值。
此外，鴻海揭露出售其位於美國俄亥俄州廠房，實際上是為與軟銀攜手進軍AI伺服器業務。由於軟銀是美國星際之門計畫的核心合作夥伴，市場認為鴻海有望成為該計畫的主要伺服器供應商。
星際之門計畫揭示未來四年投資規模達5,000億美元。法人預估，在樂觀情境預期之下，鴻海可望承接其中70%伺服器訂單，約3,500億美元規模、折合每年約870億美元；而在基本情境下，依照東元的看法，在資料中心的總建置成本中，鴻海可望分得40%、東元約30%，即鴻海每年可望取得約500億美元規模訂單。換算年出貨量約1.7萬至3萬個GB等級機櫃。
法人並調整鴻海財測，隨著主權AI模組化資料中心帶動其伺服器出貨動能，分別上修2026年及2027年EPS估值，其中，預估2026年EPS上看20元，目前本益比約當10倍，並將目標本益比由14倍調升至15倍。
(圖:資料庫)
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