順德Q2營運估回升；關稅戰影響有限

MoneyDJ新聞 2025-05-14 11:16:58 記者 王怡茹 報導

功率導線架大廠順德(2351)2025年第一季營收25.26億元、年增5.7%，稅後淨利1.12億元，季減17.6%、年減31.7%，EPS 0.62元。展望後市，法人表示，儘管新台幣走升將對毛利率、匯兌收益帶來影響，惟受惠客戶庫存回補需求延續及新品展開出貨，第二季營收有機會優於前季，獲利同步小增。

AI運算的算力需求越高，電力的耗損越大，熱功耗也會增加。順德的歐系IDM大客戶開發出應用於 GPU、ASIC上的穩壓器，以降低 AI Server 電力耗損，順德則配合推出GPU上的穩壓器上蓋零件，預計6月展開出貨；此外，公司亦開發出7款因應伺服器電源供應器(PSU)所需的導線架，已陸續小量生產。

針對關稅戰，順德文具產品出口美國約3億元，電子產品出口美國則約700萬元左右，占比不高，基於美中之間暫有和緩跡象，目前初估整體影響有限。匯率部分，新台幣每升值1%，對於公司毛利的影響約在0.4%左右，公司採取自然避險策略，第二季有可能出現匯損。

法人表示，第二季向來有旺季來臨前的備貨需求，加上銅價強漲利多，預期順德第二季營收有望較前季回升。後續在AI、先進封裝相關新品逐步放量加持下，下半年可望展現強勁成長動能，全年營運成長可期，惟須留意關稅戰不確定性。