MoneyDJ新聞 2026-02-23 06:33:18 黃文章 發佈
芝加哥期貨交易所（CBOT）小麥與玉米期貨2月20日上漲，主要的小麥生產國陸續面臨不利天氣的影響，黃豆則是下跌。5月玉米期貨收盤上漲0.8%至每英斗4.3975美元，5月小麥上漲2.4%至每英斗5.8025美元，5月黃豆下跌0.2%至每英斗11.5325美元。上週，黃豆、小麥、玉米分別上漲0.4%、5.7%、1.9%。
美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）5月棉花期貨2月20日上漲2.3%至每磅65.63美分，上週上漲2.3%；5月粗糖期貨上漲1.2%至每磅13.87美分，上週上漲2.8%。
美國商品期貨交易委員會2月20日報告顯示，截至2月17日，資金管理機構（主要為避險基金）以及其他大額交易人所持有的芝加哥小麥期貨投機淨空單較前週減少23%至55,058口，淨部位創下9週新高。玉米期貨投機淨空單較前週減少57%至7,835口，淨部位創下6週新高。黃豆期貨投機淨多單較前週增加31%至191,791口，創下9週新高。
國際穀物理事會（IGC）發布《穀物市場報告》表示，2025/26年度全球穀物（小麥及粗糧）總產量預測較上月下調100萬噸，至24.60億噸。此次下調主要反映大麥產量預估的修正，其他作物則僅有小幅、且大致相互抵銷的變動。考量期初庫存較低，整體供應前景較此前略為趨緊，預測期末結轉庫存（各國當地行銷年度合計）較上月下調300萬噸，至6.31億噸。由於玉米、小麥、大麥及高粱預估上調，全球貿易量預測上修300萬噸，至4.49億噸。
儘管目前預測仍具不確定性，2026/27年度全球小麥供需的初步展望顯示情勢略為趨緊，預期收成減少且消費進一步增加。基於初步播種面積假設並假設單產維持趨勢水準，下一季玉米產量也可能較上年下降。由於利潤率相對偏低，大麥種植面積可能低於平均，但總量預計與上季大致相當。
理事會對2025/26年度全球黃豆產量的預測較先前上調100萬噸，僅略低於前一年度的高峰。由於對消費預期小幅下修，期末庫存較上月上調200萬噸，但仍較上年呈現溫和趨緊。貿易量預測維持在1.87億噸（+1%）。在2026/27年度的初步預測中，全球收穫面積可能因主要出口國增產而較上年反彈2%。
2025/26年度全球稻米產量預測與上月大致持平，為創紀錄的5.43億噸。由於消費預測略低，加上期初庫存較高，期末庫存上調200萬噸。2026年（1月至12月）貿易量預測維持在6,000萬噸的高峰（+2%）。展望2026/27年度，全球收穫面積預計小幅增加，但很大程度取決於在國際價格偏弱情況下的政府支持政策。
在小麥與玉米創紀錄收成帶動下，2025/26年度全球穀物總產量預測較上年增加6%，至24.60億噸，為歷史新高。儘管期初庫存為十年來最低，總供應仍預計增加4%，足以支撐期末庫存較上年增加4,500萬噸。受對亞洲出口增加帶動，貿易量（7月至翌年6月）預計擴張6%。
全球黃豆產量預計較上年略低，因巴西可能豐收與美國及阿根廷減產形成對比。在供應創紀錄背景下，全球消費預測創新高（+3%），主要因各終端用途對衍生產品需求強勁，帶動加工增加。儘管庫存趨緊，但仍高於平均水準，主要出口國庫存預計小幅增加。貿易量預測為1.87億噸的高峰（+1%）。
2025/26年度全球稻米產量預測達5.43億噸高峰，主要出口國增產帶動。隨著撒哈拉以南非洲與南亞人口成長推升糧食需求，全球消費預計創紀錄，庫存預測較上年增加3%。2026年貿易量預計成長，受撒哈拉以南非洲買盤強勁支撐。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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