瑞信：面板廠最糟期已過 奇美電Q2毛利可望損平

瑞士信貸證券分析師蘇厚合指出，面板價格復甦（反彈）時點比預期早，根據近日電視系統廠商和面板業者的消息，除了40/42吋電視面板之外，32吋電視面板價格在今年3月份已經反彈2美元，相信面板廠最糟糕的情況應該已過去，預估奇美電（3481）在2012年第一季虧損就會縮小，第二季毛利（gross profit）甚至有機會達到損平。目前對於奇美電維持NEUTRAL中立投資評等，目標價16元。

 

而奇美電董事會於3/27通過將以不超過20億股為限、辦理國內現金增資或現金增資發行新股參與發行海外存託憑證GDR、或依市場狀況擇機辦理發行私募等等增資案，預計將交付6/29股東會討論。市場預期，奇美電這次增資應可獲得奇美實業及鴻海集團等兩大股東參與。其中，鴻海集團方面預計未來3年將注資奇美電27億元。瑞信認為，此將有助於提振投資者信心。

 

至於鴻海集團入股日本面板廠夏普Sharp主要係為了確保掌握前端TFT技術面板料源，例如Oxide TFT-LCD、高解析度LTPS TFT-LCD等等。對於奇美電未來產品技術長期發展亦有正面助益。

 

奇美電董事會於3/27通過2011年度不配發股利，但目前尚未公佈2011年財報。瑞信預估，奇美電2011年營收約達5029億元，年增2%，全年虧損估達626億元、每股稅後虧損估逾8元。2012年全年營收可望保持小增、維持5000億元以上規模，但即使毛利/毛損情況改善，今年仍將續虧。