MoneyDJ新聞 2026-02-10 06:16:22 黃文章 發佈
紐約商品期貨交易所（COMEX）4月黃金期貨2月9日收盤上漲99.6美元或2%至每盎司5,079.4美元，1月底重挫之後首度收復5,000美元關卡；美元指數下跌0.8%，3月白銀期貨上漲8.6%至每盎司83.48美元。紐約商業交易所（NYMEX）4月鉑金期貨上漲1.8%至每盎司2,137.9美元，3月鈀金期貨上漲0.7%至每盎司1,753.5美元。
全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）9日黃金持有量持平為1,076.23公噸。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），白銀持有量持平為16,191.09公噸。
麥格理集團（Macquarie Group）上修其對2026年黃金與白銀的展望，並指出極端波動性以及近期市場事件是促使調整的關鍵因素。該行策略師彼得·泰勒（Peter Taylor）表示：「在黃金方面，我們曾強調，若圍繞聯準會主席的疑慮持續存在，金價存在上探每盎司5,000美元水準的風險，而事實也確實如此。我們同時也提醒，白銀向來有出現向下跳空的特性，因此存在出現急劇回檔的風險。」
該行將2026年第一季黃金平均價格預測上調至每盎司4,590美元，高於先前預估的4,300美元；第二季預測也由4,200美元上調至4,300美元。麥格理同時將2026年全年黃金價格預測由每盎司4,225美元上調至4,323美元。在白銀方面，該行將第一季目標價由55美元上調至75美元，2026年平均價格預測則由57美元上調至62美元。
泰勒指出，1月份的市場活動異常動盪。他表示：「1月份開始，就出現司法部威脅對聯準會主席提出刑事起訴、馬杜洛遭到逮捕並被引渡、圍繞格陵蘭的議題升溫並伴隨對部分北約國家加徵補充性關稅的威脅，以及在伊朗周邊集結軍事力量等情況。這導致大宗商品板塊出現了近代史上表現最為亮眼的單月價格漲幅之一。」
報告中對全球金融體系穩定性的憂慮正在升高。策略師彼得·泰勒明確指出，圍繞聯準會主席的政治與司法風險，是推動金價急速上行的重要觸發因素。當市場開始質疑央行獨立性、貨幣政策的可預測性下降時，黃金作為非主權、非負債型資產的避險屬性便會被迅速放大。金價一度逼近每盎司5,600美元，並非源自實體供需的劇烈變化，而是源於投資人對制度風險的重新定價。
策略師在上調白銀第一季目標價的同時，也特別提醒白銀容易出現急跌與跳空的歷史特性。這反映出白銀在當前環境中，既具備貴金屬的避險敘事，又承載工業金屬的景氣循環屬性，使其價格更容易受到資金流動與情緒變化的劇烈影響。在極端波動的市場條件下，白銀往往成為資金短期進出、放大槓桿的工具，其風險與報酬同時被放大。白銀期貨價格1月底最高達到每盎司121美元，上週最低跌破每盎司64美元價位，回檔近半。
本輪貴金屬行情的核心背景，並非單一經濟因素，而是一連串高度政治化、地緣戰略化的事件疊加所致。無論是美國司法部對聯準會主席的威脅性動作、委內瑞拉領導人馬杜洛的逮捕與引渡風波，抑或是圍繞格陵蘭與北約國家的貿易與關稅爭議，以及伊朗周邊軍事力量的集結，這些事件共同塑造了一種「高不確定性常態化」的市場氛圍。在此背景下，投資人不再單純依賴經濟數據，而是更重視政治風險的尾端影響。
從投資策略的角度來看，2026年並非單向做多，而是一個必須高度重視風險管理與情境分析的年份。黃金雖然在制度信任動搖與地緣政治緊張的背景下具備長期支撐，但其價格已處於歷史高檔，任何政治風險的緩解或政策預期的反轉，都可能引發快速回檔。白銀則更需要警惕短期情緒反轉帶來的劇烈波動。
紐約商品期貨交易所（COMEX）3月期銅2月9日收盤上漲1.4%至每磅5.9660美元。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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