P/E低+庫存漸去化 美系外資：聯發科反彈有望

MoneyDJ新聞 2022-07-22 10:32:59 記者 新聞中心 報導

美系外資對聯發科(2454)出具最新報告並指出，因先前大陸618檔期手機銷售不如預期，智慧手機供應鏈下半年需面臨去化庫存，也為聯發科帶來挑戰，不過，隨著打入Apple Watch 4G數據晶片等利多消息，加上股價被低估，聯發科股價可望展開反彈行情，對其重申加碼評等，目標價為880元。

美系外資表示，預估聯發科第三季營收將季減8%~12%，毛利率48%~50%；由於大陸手機618檔期銷售疲軟，智慧手機供應鏈需在下半年減少庫存，預期大陸智慧手機今年全年出貨量將下降10%~15%，因此，聯發科可能有需調降其全年預計營收增長20%的目標，估計成長幅度約為16%。

不過，美系外資也指出，聯發科仍有好消息，近期市場傳出聯發科4G數據晶片打入Apple Watch供應鏈，由於聯發科4G數據晶片相當成熟，更有助於節電；另外，晶片產業的壞消息主要是庫存去化，但聯發科去化庫存即將在下半年完成；而且，以聯發科市值來看，其本益比已降到12倍，加上長期股利政策，股價已被低估，預期聯發科可望展開反彈行情。

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