保瑞調整美國廠有利毛利率/費用率/現金流同改善

MoneyDJ新聞 2025-05-15 10:28:09 記者 蕭燕翔 報導

一次性調整美國廠，保瑞(6472)第一季認列相關損失，對每股盈餘影響12.99元，也讓公司第一季獲利低於預期。不過，法人解讀，調整明尼蘇達州Plymouth對毛利率、費用率與現金流，都有正面助益，預估第二季起集團營益率將有顯著回升，也加速負債比的下降空間。

保瑞第一季因認列泰福-KY(6541)的金融評價利益，先前已被法人圈估算成本差價利益會約25億元，將帶動上季獲利飆高。不過調整美國各廠的生產效益，也在集團規劃上，只是因員工及廠區調整進度快於預期，使得相關損失一次性反映在上季獲利中，因該廠區轉列財報上停業單位，對每股盈餘影響12.99元，使得上季財報數字低於市場預估。

不過根據估算，經過該廠調整後，加上將因併購取得美國完全不賺錢的學名藥產品線淘汰，一個月雖會減少約1.5億台幣的營收，但下半年單季高峰毛利率有機會較目前增加5-7個百分點；單季營業費用也會從年初預估的12-14億元，降到10-12億元，並釋出現金流，加速借款償還速度，今年因多出現金流償還的負債有機會達16億元，較去年9億元顯著增加。

保瑞第一季營收44.8億元，季減22.04%、年增56.7%；稅後淨利13.99億元，季增131.62%、年增95.39%，創單季次高紀錄，每股稅後盈餘13.55元。