中國商用車回溫，宇隆今年營運重啟成長
MoneyDJ新聞 2016-01-27 11:09:46 記者 林詩茵 報導 噴油嘴零件廠商宇隆(2233)受惠於中國商用車市的銷售回溫，去年9月起營收展開回升，而12月在大客戶BOSCH因應市況回補庫存，且新客戶DENSO訂單放量下，單月營收飆升達到1.95億元，回到過去的歷史高檔區；而第4季營收5.22億元，季增20.55%，則改寫歷史次高，表現略優預期。法人預估，宇隆第1季展望更佳，單季營運可望優於第4季；今年全年也可望重回成長軌道。
宇隆為精密金屬加工零件廠商，主要產品應用於汽車零組件，過去相關營收佔比約近8成，部份為醫療器材零組件，營收佔比1成多；而公司去年受中國商用車市表現不佳影響，9月以前營收一度降至低檔，直到中國祭出刺激車市政策，帶動整體車市成長，營收開始展開走升，12月重回高點。
據統中國汽車工業協會統計，中國商用車銷售量在9月起回升，月增率開始轉正，9月銷售量27.36萬輛，10月28.47萬輛、11月31.2萬輛，而12月更達到34.34萬輛。在商用車需求回升下，宇隆的大客戶BOSCH也開始回補庫存，宇隆表示，客戶的需求在第1季仍然正面。
此外，宇隆也新切入DENSO的供應鏈，去年第一年的營收貢獻並不高，而今年有機會成為驅動公司重回成長的另一股動能。
法人也看好，隨著中國重視環保議題，政策將有利商用車的汰舊換新。據了解，中國在2014年釋出將實施國四排放標準的訊息，並在當年即造成消費端提前換車潮，導致2015年全面實施國四排放標準後，商用車的換車潮不如預期；不過，今年4月起，部份地區將進一步實施國五排放標準，預料在去年車市表現不強、客戶端庫存處低水位下，今年在新標準上路下，有助需求上升；尤其，舊車款也可望在今年加大淘汰力道，整體今年的中國商用車市將優於去年。
除汽車商品零件外，宇隆今年在醫療領域的訂單也有機會回升。由於去年受客戶訂單流失影響，去年宇隆的醫療產品營收佔比降到1成以下，但公司預期，今年客戶訂單可回流，營收有機會重回1成以上，為公司今年營收成長的另一股動能。
業績部份，宇隆去年第4季營收5.22億元，為去年最佳水準，並為歷史次高紀錄；法人估，該公司第4季EPS應有1元以上水準，全年營收19.72億元，則大致持平前年，EPS則勉強守穩5元，雖低於前年的6.3元，但略優於法人圈預期。
展望今年，法人認為，宇隆今年在汽車、醫療訂單同步回升下，全年營收將重啟成長軌道，全年營收看增1成，上看21~22億元，EPS也有機會重回6元大關。
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