(一) 公司簡介
1.沿革與背景
群光電子股份有限公司(2385.TW)成立於1983年2月22日,公司為鍵盤及電源供應器大廠,主要業務為電腦零組件與週邊配備,產品線包括鍵盤、個人電腦攝影機、數位相機、相機模組及代理各品牌電腦週邊設備等。
2.營業項目與產品結構
2020年營收比重為鍵盤37%、影像24%、電源供應器33%。鍵盤包含DT、NB、Tablet、2in1 等外接式鍵盤,電源供應器應用端包含PC、消費型電性、雲端運算、LED 照明、智慧大樓等,並持續朝非PC應用發展。影像產品包含相機模組CCM占比約6成、DV占比約4成。
2016年8月底宣布,9月起代理穿戴裝置公司Fitbit之2款健身手環產品。2018年1月9日,Fitbit宣布在台灣推出新一代智慧手錶Fitbit Ionic。
(二) 產品與競爭條件
1.產品與技術簡介
(1)鍵盤輸入裝置:產品包括NB鍵盤、DT鍵盤、高階鍵盤盤(平板電腦外接式鍵盤、Led發光鍵盤、Ultrabook薄形鍵盤),分別佔比為55%、35%、10%。
(2)相機模組:包含NB內建攝影機鏡頭模組應用佔約50%、手機鏡頭模組及IP CAM及行車紀錄器合計佔約50%。
(3)電源產品:以NB、平板電源為主,其他則為消費型訂單包括遊戲機、STB、伺服器、LED Lighting電源轉換器等。
公司產品圖

圖片來源:公司網站
2.重要原物料及相關供應商
(1)鍵盤原料包括KEY TOP 鍵帽、MEMBRANE 薄膜開關、RUBBER PAD 橡膠按鍵及 IC 積體電路等。
(2)數位攝相機、電腦相機、相機模組原料包括SENSOR 感測器、DSP/ASIC 數位處理器、LCD 螢幕、LENS 鏡頭、DDR 記憶體及 FLASH 快閃記憶體等。
(3)電源供應器主要原料為電源線、電容器、風扇、散熱片、半導體、變壓器、塑殼、印製電路板、絕緣片及插座等。
3.產能狀況與生產能力
公司在五股以及大陸東莞、崑山、重慶地區、捷克皆設有工廠。在加拿大、美國、墨西哥、巴西、日本、台灣、大陸、馬來西亞、新加坡、澳洲、匈牙利、捷克、愛爾蘭等地,設有20多個倉儲中心。
2019年公司泰國租建的廠房,預計Q4開始進行影像模組與智慧家庭產品組裝,中長期則計畫在泰國建新廠。預計新廠可占總產能的20%,2020年中新廠建置完成,期望2H20能開始量產。
2019年9月,公司代子公司「Chicony Electronics(Thailand)Co., Ltd」公告,擬斥資不超過8億元,於泰國北柳府以自地委建方式新建廠房,生產電源、鍵盤及影像等產品,預計2020年第4季投產。
(三) 市場需求與銷售競爭
1.產業結構與供需
公司位於電腦及週邊設備產業鏈的中游,上游為零組件供應商,下游為電腦終端應用產品及其他電腦週邊設備之供應商。
2020年各國因應新冠肺炎疫情,採取各種保持社交距離措施,筆電產品受惠於居家辦公與遠距教學的需求,出貨大幅成長,桌機產品也受惠於不斷增溫的電競/遊戲需求下,帶動整體 PC 的表現;雖然疫苗已陸續在部分地區開打,但新冠病毒的傳播仍無法完全隔絕,居家辦公設備及遠端學習將成為常態,再加上各國推動的大型教育標案、宅經濟、宅娛樂的需求強勁。
2.銷售狀況
公司NB、DT 鍵盤的全球市佔率各約35-40%,NB鍵盤主要客戶包括Microsoft、IBM、HP、Acer、Asus、Sony、仁寶、宏碁等國內外品牌廠。高階鍵盤主要客戶有Microsoft、羅技等。
影像產品部分,NB Cam Module及Web Cam全球市佔率分別為40%及20%,在Sports DV部分的主要客戶為GoPro。
群光的電源供應器、LED由轉投資公司群電負責,其中遊戲機電源供應器主要客戶為Microsoft及Sony。
2015年陸續通過電競筆電廠商認證。
2016年度,公司各產線有推出新產品,以及加入新客戶,鍵盤方面,為美系作業軟體大廠的2 in 1裝置健盤獨家供應商;影像產品方面,專注在行事紀錄器、無人機鏡頭、IP CAM鏡頭模組;電源供應器方面,雲端伺服器、雲端儲存、遊戲機有加入新客戶。
2016年6月下旬,公司宣布獨家代理日本市佔第一之Raycop紫外線除塵蟎機。
3.國內外競爭廠商
產品名稱 |
競爭者 |
鍵盤 |
Minebea、昆盈、英群、達方、精元 |
相機模組 |
光寶科、百辰、宏鈺、昆盈、致伸、海華、實盈、羅技 |
電子攝影鏡頭 |
Mitsumi、昆盈 |
數位相機組裝 |
Flextronics、Sanyo Electric、亞光、佳能、華晶科、鴻海 |
(四) 財務相關
1.轉投資
公司轉投資群電(原高效電子,6412.TW)主導開發自有品牌「Chicony」LED照明燈具及電源供應器,於2013年1月興櫃掛牌。LED照明燈具客戶包含藍天旗下的通路百腦匯。公司於NB電源供應器全球市佔率約25%,DT市佔率約10%。於2013年跨入安全監控領域,開發網路攝影機IP CAM,預計2014年開始貢獻公司營收。
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