這次我們打算介紹一個新的技術工具,您說它是一個技術指標也行,但其實這種技術早就存在,只是較少人把它用在股價的預測上罷了.
圖一所示是使用股價的迴歸分析工具所作的預測,圖中共分為上中下三個部份,上面是股價K線圖,中間是股價的迴歸斜率值,下圖則是迴歸的判定係數值( R2 ). 在圖中,迴歸斜率值及判定係數的計算是以30天的數字作一個計算週期,跟計算移動平均線的觀念一樣的.比如說,在圖一最右邊的黃色區域,就是一個計算期間,計算出來的數字就是畫在最後一根K棒所對應時間下方的斜線值,及判定係數值.也就是每根K棒對應的斜率值及判定係數值,都是由該K棒(含)往前數30天內的股價所計算出來的. 當然30天這個數字是個變數, 要計算多少天期都是可以的.
我們所使用的工具是迴歸分析法中的最小平方法(OLS),在一般統計學或計量經濟學中都有介紹,我們另外再找時間專章說明,不在本文作詳細介紹. 注意,我們在此是以股價(Y軸)對時間(X軸)作迴歸分析,所以這其實也是屬於時間數列分析.
從圖一中可以看出, 迴歸斜率值的變化很平緩, 其中的藍色線條是迴歸值本身,另一條顏色較淡的灰色線條,是將迴歸線以KD式的平滑方式取的平滑平均線,目的在「確認」斜率線的反轉. 下圖中的判定係數裡的灰色線條也是平滑均線,目的同樣在確認判定係數線的反轉.
迴歸斜率值要表達的意思, 是指X軸每變動一個單位時Y軸會變動多少單位, 在本文則是指每過一天股價會變動多少單位. 而判定係數值則表示股價(Y軸)的總變異中可藉由迴歸線解釋的比例, 其值在0與1之間, 若愈接近1則表示迴歸線解釋能力愈強,如果等於1,則指計算期內的每個股價都會落在迴歸線上(ON the Regression line). 反之,其值若愈接近零,則表示這組資料配適這條迴歸線並不適當, 股價的波動沒有規律性.
圖一中可以看出, 當迴歸斜線為負值, 但開始向上反轉時(如A或C點), 判定係數也同時從較大的數字向下反轉時, 這時股價作底的機率相當大. 而當斜線值為正值, 但開始向下反轉時(如B或D點),判定係數也同時由較大的數字向下反轉時, 則股價作頭的機率較大.
目前, 道瓊指數的迴歸斜率值已經到了相對低點, 且判定係數也到了相對高點, 兩者在近期內都有交叉反轉的可能, 所以目前可以注意一下, 道瓊的低點或有可能在最近一兩週內出現.
