(一)公司簡介
1.沿革與背景
公司成立於1979年,係一貫化纖廠,與力鵬(1447)均屬於力寶龍集團旗下公司,主要產品為聚酯加工絲、聚酯粒及聚酯原絲,並與力麒合作建案售屋。
2007年與力鵬共同整合旗下產品,成立LIBOLON力寳龍做為核心品牌,成為亞洲地區橫跨尼龍、聚酯領域,並能提供聚合、紡絲、織布、染整及後加工等各段服務的唯一品牌,為國內第一大加工絲廠。
此外,公司還跨足戶外休閒通路品牌,於2010年併購「Go-hiking」通路品牌,2012年推出自有品牌「FN.ICE」,主要以休閒運動為主;2013年加入台灣戶外品牌聯盟(簡稱:TOG),其他成員還包括歐都納、遠東新、南緯、山頂鳥等知名大廠。
2019年,公司積極研發有關科技、3C產品應用領域的專利環保聚酯紗線、原抽色紗Ecoya織成的3D網布,已成功打入科技公司供應鏈。2020年9月正式成立電子材料事業部,負責研發將聚酯纖維運用於電子產品上。
2.營業項目與產品結構
公司主要生產聚酯加工絲、聚酯絲,並與力麒合作建案售屋。2019年營收比重為聚酯加工絲佔50%,聚酯絲/粒佔16%,瓶用酯粒佔18%。
近年來受到大陸加工絲產業近年快速成長影響,公司在大宗規格產品難以和大陸廠競爭,因而轉往利基產品(加竹碳、快速排汗、抗菌…)或客製化產品發展。另外,看好瓶用酯粒市場,從紡用酯粒跨入瓶用酯粒,並興建瓶用酯粒的固態聚合工廠,之後還到大陸地區擴建瓶用酯粒產線。
2013年9月,公司自創品牌「FN.ICE」於PCHome、Yahoo、MoMO等網路販賣。「FN.ICE」產品價位主要為千元至萬元的中高階服飾。
2014年,公司跨足尼龍6.6產品,與杜邦洽談技術授權,該產品將全數應用於紡織產品,有別於國喬尼龍6.6產品應用於工程塑膠上。
(二)產品與競爭條件
1.產品與技術簡介
按製造法不同,可分為尼龍6.6及尼龍6。尼龍6.6由杜邦開發,原料為己二酸及己二胺,尼龍6則為己內醯胺(CPL)經聚合所成的聚合物,兩者性質差異不大,且均較聚酯及棉纖維具韌性及耐磨,而尼龍6.6在耐熱性及抗紫外線上較尼龍6佳,故價格較貴。
由於尼龍纖維具有良好的特性,被廣泛應用在衣著及產業上。在衣著方面,主要應用在運動服、褲襪、襯衣裙等;在產業上,則廣泛應用於輪胎簾布、地毯、漁網、帆布等。
此外,公司進行「第三套批次聚合廠」,日產能約40萬噸,可生產各式客製化聚酯粒,9月完工。
2.重要原物料及相關供應商
聚酯粒上游原料為PTA及EG,由亞東石化、東展、東聯、中纖供應;紡絲級聚酯粒供應自廠生產聚酯原絲及加工絲;加工絲上游原料還向中纖、東雲等購買。
3.產能狀況與生產能力
2019年年產能方面:
(1)聚酯粒:21.2萬噸
(2)瓶用酯粒:9萬
(3)聚酯絲:8.73萬噸
(4)聚酯加工絲:12.3萬噸
(5)尼龍6.6:4.32萬噸
(三)市場需求與銷售競爭
1.產業結構與供需
台灣紡織工業由早期進口原料加工出口,轉到以石化工業提供原料為基礎,配合進口天然棉與人造纖維棉為輔,發展出上中下游完整的生產體系,包括人纖製造、紡紗、織布、染整、成衣及服飾品等產業。
2.銷售狀況
2019年公司產品為內銷佔62%,外銷佔38%。公司生產加工絲之市占率約16%。
主要客戶為力鵬及福懋等布廠;瓶級酯粒則銷售至國內吹瓶廠、膠片廠,外銷地區則包括北非、中東、孟加拉、中國大陸等地。
GoHiking代理方面,包括韓國Black Yak、日本Phenix二大品牌,門市鋪貨比重方面,Black Yak佔約四成,Phenix佔三成左右,自有品牌則佔一成,迄2015年上半年已達17家店,另還將引進新品牌Phenix,品牌事業可望於2017年開始獲利。
公司近年針對科技應用領域研發的專利環保聚酯紗線、原抽色紗Ecoya織成的3D網布,成功打入APPLE及Google供應鏈,另也透過日本商社間接供應Sony智慧音箱網布用線。此外,所生產的的力寶龍(LIBOLON)RePET環保紗、環保機能布,是近幾年研發出來的高科技紡織品,也深受日本、歐洲市場青睞,其中,RePET環保纖維布,已受到H&M等大廠的採用。
2020年12月,環保聚酯原抽色紗線Ecoya已打進蘋果AirPods Max耳罩式無線耳機供應鏈。
3.國內外競爭廠商
紡織用聚酯粒競爭者:宏洲、宜進、南亞、南紡、新纖、遠東新。
瓶用聚酯粒競爭者:南亞、新纖、遠東新、Mitsui Chemical、儀征化纖、翔鷺石化。
聚酯加工絲競爭者:大宇、宏洲、宏益、宏遠、宜進、南紡、偉全、集盛、聚隆、遠東新、聯發、Teijin、Toray。
聚酯絲競爭者:遠東新、南亞、南紡、新纖、宏洲、中纖。
(四)財務狀況
1.轉投資
轉投資事業主要包括力鵬、力麒、力寶龍、力麗科技等公司。
2.土地資產
土地資產方面,2012年8月,公司將士林區13筆與北投區5筆土地全售予力麒進行整合,共計獲得處分利益約6.85億元,貢獻EPS達0.75元;2013年Q2認列「力麒首御」餘屋利益0.48億元;7月認列彰化芳苑鄉土地,處分利益約0.17億元。
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