中鋼銷售毛利改善/出貨量回溫，可望挹注營運
MoneyDJ新聞 2026-02-02 10:12:33 數位內容中心 發佈 中鋼（2002）公布2025年自結財報，全年合併營收3,171.55億元，年減12.03%，合併稅前淨損46.84億元，是公司47年來首次出現全年虧損。公司指出，虧損主因為鋼鐵本業毛利與銷售量下降，以及轉投資配息減少與財務成本上升，導致業外支出擴大。
不過，中鋼自結2025年12月單月營收255.43億元、月增0.69%，合併營業利益6.03億元、月增604%，稅前淨利3.78億元、月增600%，單月由虧轉盈，終結連續八個月虧損。公司表示，12月營運回升主要來自鋼鐵業銷售毛利改善與旗下中能風場發電度數增加，帶來約3至4億元的營業利益挹注。
中鋼在說明中指出，國際鋼價自2025年12月起逐步墊高，美國熱軋價格站上每公噸1,000美元關卡，中國熱軋也由每公噸462美元上升至約472美元，區域價格回升對出貨價格有支持；此外，公司在1、2月均調漲部分盤價，熱軋流通價從年初每公噸1.66～1.68萬元推升至約1.7～1.72萬元。
公司並提到，台美對等關稅調降到15%對下游接單環境產生影響，可能間接改善國內鋼材需求。中鋼同時提醒，全球鋼市仍受美國232條款、歐洲配額限制及中國不動產等因素牽動，後續需持續觀察外部變數對出口與報價的影響。
中鋼亦披露部分營運指標：2025年累計合併營業淨損39.04億元，全年營業與業外因素均影響獲利表現。公司過去推動之綠電與其他轉投資在12月對營收與營業利益有顯著貢獻，但未改變全年虧損的結構性結果。
市場面上，分析師指出，若國際鋼價與流通價格維持回升趨勢，且下游客戶庫存調整完成，短期出貨量有機會回溫；不過中鋼強調仍以觀察美國及中國等外部政策與需求變化為重點。公司並未就股利政策做出具體承諾，法人認為受全年虧損影響，2026年股利水準將由董事會依可分配盈餘及財務狀況決定。
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