MoneyDJ新聞 2025-06-25 13:23:14 記者 邱建齊 報導
美國總統川普關稅政策反覆，對等關稅90天緩徵期限持續逼近，法人表示，即使台灣及東南亞各國最終對等關稅遠高於原先預期，但相較中國的稅率仍相對低許多，預期鋰電池模組廠將中國產能移往東南亞或移回台灣的動作可望加速。
順達(3211)受市場削價競爭影響，消費性市場產品銷量營收及毛利持續下滑，輕型電動載具市場也競爭激烈，儲能電池則是面臨市場產能過剩；此外，國內外競爭同業陸續投入備援電池模組研發，競爭壓力持續增加，也因客戶持續對ESG的要求需投入相對管理及營運成本，尤其美國新政府的關稅政策或將影響客戶成本不利出貨。
不過人工智能推動資料中心建設及備援電池模組需求，順達表示，在現有客戶的基礎上應有機會持續成長，大幅提高非消費性產品比例，AI PC的發展或將有利於加速筆電換機潮。
順達泰國廠已通過客戶認證並順利量產出貨，公司更已開始規劃相鄰的二廠。公司表示將提高非消費性應用產品比率以提升毛利率，並成為備援電池模組主力供應商之一，除了增加非消費性應用產品相關研發人力及研發/生產設備投資，也要擴大台灣廠及泰國廠產能以更貼近現有地緣政治環境下的客戶需求，
鋰電池芯廠興能高(6558)產線主要位在中國昆山，產品直接出貨到美國的佔比雖僅約5%，公司指出，客戶雖會吸收部分關稅，但大客戶也要求供應鏈降價約3~5%，加上剛果暫停出口鋰電池重要材料鈷推升成本，今(2025)年毛利率挑戰相對大，希望藉由高毛利產品組合提升、太陽能發電降低電費、導入自動化提升效率將全年毛利率維持在Q1的18.55%附近水準。為了因應關稅問題，公司在去(2024)年底開始評估China+1拓點計劃，初步預計將在台灣興建新廠，估可望在明(2026)年Q3投產。
AES-KY(6781)除了原先在中國與台灣各一座生產基地、產能配置約8:2，去年下半年也已規劃越南產能，法人指出，預期比原先嚴重的關稅將進一步加速AES-KY分散產地的動作，雖然自行車客戶可能因此遞延訂單，但對今年合併營收影響度約僅低個位數百分比，影響程度相對有限。
加百裕(3323)除陸續加速將產能往台灣及印尼分散，並透過與系統電(5309)策略聯盟聯手拓展消費性電子產品、電動手工具、儲能與伺服器備援電池、電動自行車等多元市場，尤其具備美國產能的系統電規劃兩階段取得加百裕近2成股權且在後續可望取得3席董事，雙方更緊密的合作關係可期，也為加百裕在全球產能調配上增添彈性。
