晟銘電Q3營收估為低點，獲券商買進報告力挺
MoneyDJ新聞 2025-08-27 09:51:30 鄭盈芷 發佈  伺服器機殼廠晟銘電(3013)水冷機櫃出貨雖不如預期，近日則獲法人送暖，挪威主權基金首度入股，昨日本土大型券商則出具買進報告力挺，法人認為，晟銘電Q3受通用型伺服器出貨下滑，加上水冷機櫃零件良率仍待改善，預估晟銘電Q3營收將季減逾2成，低於預期，不過Q4隨著通用型伺服器出貨走強，加上水冷機櫃貢獻增加，Q4營收將有機會創高，並且回到季、年雙增態勢，今年雖無法實現營收、獲利高成長，但有機會落實在明年，因此以明年EPS預估、20倍本益比，給予晟銘電165元目標價。
晟銘電6、7月營收都呈現年減，累計前7月合併營收年增幅收歛至10.87%，法人認為，主要係因Q3伺服器客戶拉貨集中在GB200產品，相對排擠通用型伺服器，而晟銘電目前伺服器營收仍以通用型為主，導致Q3伺服器機殼出貨降溫，加上水冷機櫃散熱零件良率仍未達要求，預估晟銘電Q3營收將呈雙位數的季減與年減，來到今年低點。
展望Q4，法人期待，隨著通用型伺服器出貨轉強，加上水冷機櫃貢獻提升，晟銘電Q4營收將可呈現大幅度季增與年增。
晟銘電上半年EPS為1.38元，與去年同期的1.36元相當，法人原先預期晟銘電今年獲利有較去年翻倍成長的空間，不過受到水冷機櫃出貨不如預期，將今年EPS下修，預估將較去年的3.63元略減，但看好明年EPS有較今年翻倍以上的成長。
(圖片來源:資料庫)
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