達發Q3每股賺5元；估Q4營收季減惟全年看增

MoneyDJ新聞 2025-11-04 16:21:32 黃立安 發佈

IC設計業者達發(6526)今(4)日舉行法說會並公告第三季財報，單季EPS達5元、優於第二季的4.64元但低於去年同期的5.09元。執行副總經理暨發言人謝孟翰表示，展望第四季，受季節性淡季影響，預期第四季整體營收呈季減，但全年營收仍可維持穩健成長。若細看兩大業務，網通基礎建設事業群中的乙太網持續成長，至於寬頻屬標案性質，得標落地需要時間；高階AI物聯網事業群則是消費性產品受淡季影響下，相關營收將呈季減。

達發第三季合併營收56.3億元，季增2％、年增1％；毛利率52.2％，季增1.7個百分點、年增1.7個百分點，主要受惠於產品組合的變化及部分存貨迴轉利益的挹注；營益率15.6％，季增0.8個百分點、年減1.2個百分點；稅後淨利為8.25億元，季增8.8％、年增0.7％，EPS 5元。前三季營收164億元、年增14.6%，EPS 14元、優於去年同期的12.34元。 

回顧第三季營運概況，謝孟翰表示，第三季網通基礎事業群營收占比40~45%，其中固網寬頻產品在西班牙、德國、英國等一線歐洲市場出貨動能延續，乙太網產品則在聯發科(2454)集團多個平台的推動下持續成長，集團整合效益逐步放大；高階AI與物聯網事業群則占50~45%，涵蓋藍牙音訊及衛星定位產品線，其中面向消費型終端市場的產品如應用於耳機、音箱、智慧手錶的藍牙音訊晶片及衛星定位晶片，受惠於旺季季節性需求，出貨表現穩健。

針對各大產品進展，謝孟翰指出，低軌衛星帶動乙太網PHY晶片出貨表現成長，10G PHY高階乙太網產品已在今年下半年開始挹注營收，預期明年出貨將進一步成長。

光纖固網寬頻領域部分，達發聚焦於25G-PON開發，並朝整合AI運算能力發展，今年10月與聯發科共同發布首款AI Fiber Gateway光纖網路閘道器平台，結合聯發科Wi-Fi 7與達發科XGS-PON晶片，可支持電信運營商prplOS、RDK-B、OpenWRT 三大主流軟體架構，且AI Fiber gateway平台更可在Gateway終端支援高達50 TOPS的算力，讓電信業者能在現有光纖網路基礎上，開發更多創新的AI服務。

藍牙音訊領域部分，謝孟翰表示，達發持續專注於商務耳機、電競耳機及助輔聽等高階應用拓展。助輔聽應用方面，公司過往已與客戶合作推出超過50款通過多國FDA認證助聽相關產品。本季已攜手全球前五大助輔聽品牌之一推出具備OTC新產品，將朝專業助聽器等級邁進。同時多項新專案也在開發當中，未來可望帶來更多營收貢獻。

衛星定位晶片方面，謝孟翰表示，今年前三季整體表現優於年初預期，主要成長動能來自穿戴式裝置，與全球性品牌客戶合作新一代智慧手錶晶片順利量產，且銷售表現良好。同時工業IoT應用與模組客戶共同開發的通訊加導航一體化模組，已於今年下半年開始放量，需求穩定成長。

光通訊方面，50G SerDes的相關產品400G PAM4 DSP所需的光學轉阻放大器(TIA)週邊晶片開始出貨，搭配整合雷射驅動器的PAM4 DSP產品一起供應給模組客戶。100G SerDes技術升級計劃持續推進，預計明年量產，且搭配單通道100G SerDes技術的TIA週邊晶片也在開發中。