MoneyDJ新聞 2025-09-22 08:00:31 黃文章 發佈
瑞士海關9月19日發布的數據顯示，2025年8月，瑞士黃金出口量104.7公噸，較前月減少19%，較去年同期則是增加18%。8月份，瑞士主要黃金出口市場分別為中國（35公噸）、英國（23公噸）、印度（15.2公噸）與法國（10.26公噸）。
8月份，瑞士對中國的黃金出口量較前月的9.87公噸增加至35公噸，創下去年5月以來的新高。對香港的黃金進口量則是較前月的3.3公噸減少至0.4公噸。合計對中國與香港的黃金出口量較前月的13.2公噸增加168%至35.4公噸，相比去年同期僅為0.06公噸。
瑞士對印度的黃金出口量較前月的13公噸增加17%至15.2公噸，但較去年同期的48.3公噸減少68%；累計今年1-8月對印度的黃金出口量年減69%至57.3公噸。8月份，瑞士對美國的黃金出口量較前月的51公噸大減至0.3公噸，主要可能受到關稅的影響。
8月6日，《金融時報》報導美國對來自瑞士的金條徵收進口關稅後，全球黃金市場為之震驚。根據美國海關與邊境保護局7月31日的一封信，1公斤與100盎司的金條將被歸入需徵收高額關稅的稅則分類，其中瑞士39%的關稅率為川普政府所施加的最高稅率之一。
白宮於媒體報導後隔日回應稱將「澄清有關黃金關稅的錯誤資訊」，川普總統隨後並於社群媒體上宣布「黃金將不被徵稅」。然而，金條的關稅豁免直到9月初才正式生效，意味著黃金出口至美國要到本月才能恢復正常。
8月份，瑞士黃金進口量182.2公噸，前五大進口來源國分別為阿拉伯聯合大公國（46.8公噸）、美國（22.9公噸）、智利（14公噸）、秘魯（13.4公噸）與阿根廷（11.4公噸）。
瑞士作為全球最大的黃金精煉與轉口中心，其每月進出口數據對國際黃金市場具有重要的風向標意義。8月份數據反映出中國市場的強勁購金需求，中國消費者與投資者對黃金的避險偏好上升，在人民幣持續承壓與資本市場波動的情況下，黃金作為保值資產受到追捧。中國央行持續增持黃金，也帶動市場信心。
相較於中國的亮眼數據，瑞士對印度的黃金出口則顯得低迷。印度需求疲弱主要有兩個原因：首先，高金價抑制了消費。國際金價在2025年持續處於高位，折算盧比後價格更為昂貴，壓抑了零售市場的購買力。其次，印度政府對黃金進口關稅與監管政策相對嚴格，進一步限制了進口規模。這表明，在高金價環境下，印度這一傳統消費大國的需求彈性明顯下降。
綜合來看，瑞士8月份黃金進出口數據揭示出三個重點：第一，中國實物需求強勁回升，成為全球金市的重要支撐力量；第二，印度需求因高金價而顯著受抑，顯示出其價格敏感性；第三，美國市場因政策不確定性出現短期斷層，但隨著關稅豁免恢復，進口需求有望反彈。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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