MoneyDJ新聞 2025-08-18 10:56:54 郭妍希 發佈
受惠於降息預期，美國營建股近來走強，就連美國投資大師華倫巴菲特(Warren Buffett)掌管的波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)也入手營建及鋼鐵股。聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)即將在本週五(8月22日)於懷俄明州傑克森洞(Jackson Hole)的央行年會發表關鍵演說是否會證明他們錯了？
MarketWatch 18日報導，鮑爾去(2024)年在傑克森洞央行年會稱降息「時機已到」，隨即於9月展開降息循環，一口氣調降兩碼(50個基點)之多。Fed去年共計將利率調降一整個百分點，但於12月停下降息步伐。
LPL Financial觀察發現，道瓊美國房屋建築指數(Dow Jones U.S. Select Home Construction Index)已站上200日、50日移動平均線，是代表上漲動能的技術性訊號。
隨著降息預期加溫，美國營建類股也走強。FactSet統計顯示，iShares美國房屋建築業ETF (iShares U.S. Home Construction ETF，代號為ITB.US)過去一週上揚了5.6%，而營建商D.R. Horton Inc.、Lennar Corp.也分別大漲5.8%、9.2%。
波克夏於8月14日美股盤後向美國證券交易委員會(SEC)提交的13-F公告也顯示，第二季(4-6月)小幅買進鋼鐵大廠Nucor，同時重新購入Lennar及D.R. Horton。
不過，營建商表現仍落後整體大盤。關稅可能推升通膨，促使Fed遲遲不願降息，也讓美國房市陷入停滯——供需失衡導致房價屢創新高、居高不下的房貸利率則讓家庭難以買屋或賣屋。
BNY Wealth投資長Sinead Colton Grant指出，她的團隊預測今(2025)年Fed僅將降息兩碼，一次是9月、另一次是12月。由於房市的慢性供給短缺問題，她理解為何投資人會偏好營建類股，但她本身仍較喜愛科技、通訊服務、金融、工業與公共事業類股。其中，公共事業類股主要是受到AI的電力需求激勵。
分析人士相信，鮑爾本週五於傑克森洞發表央行年會談話時，可能會設法降低人們對9月降息的期待。美銀證券前首席經濟學家Ethan Harris先前表示，鮑爾不希望市場認為Fed肯定會在9月16~17日的貨幣政策會議上決定降息，若是如此，央行將非常難以把利率維持不變。他說，Fed不喜歡在決策日讓市場感到意外。
摩根士丹利財富管理公司經濟策略長Ellen Zentner則不認為Fed會一意孤行，完全不顧市場預期。她相信，Fed僅將駁斥降息兩碼的期待，在9月降息一碼。
(圖片來源：shutterstock)
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