晶電8月旺季營收加溫；MicroLED量產有譜

LED晶片大廠晶電（2448）今年8月營收站上23.32億元、月增3.7%、年增5.3%，創下近28個月波段新高。公司說明，主要係因藍光產能持續滿載，並且植物照明需求又帶動四元LED需求加溫。雖然累計前8個月營收仍年減0.3%，但推估第三季營收有機會優於上季及去年同期，毛利率及本業還有改善空間。

另外，盛傳新型態顯示技術MicroLED導入穿戴裝置應用的樣品已經出爐，由於MicroLED必須用到RGB LED磊晶，目前晶電是全球最大四元紅光LED磊晶廠商，而全球有能力供應RGB LED磊晶的廠商只有晶電和歐司朗，加上市場盛傳蘋果積極布局MicroLED、據傳可能今年底前就會試產小螢幕MicroLED相關產品，一般相信，若MicroLED順利進入量產階段，晶電將受益於MicroLED長線發展趨勢。

一般LED晶片包含基板和磊晶層，Micro LED Display是要將微米級的RGB三原色LED磊晶層加以剝離，透過巨量轉移（mass transfer）製程移植至玻璃背板/電路基板上。以單顆晶片做畫素（pixel）形成高密度矩陣畫面、取代OLED發光材料。由於LED發光元件穩定且效率高、結構又比OLED簡化、長線而言更具成本優勢，讓Micro LED的發展利基浮現。

目前MicroLED技術發展主要發展瓶頸在於廠商必須有效整合RGB磊晶在同一塊基板/背板上，而且Micro LED製程設備的精密度要夠、才能精確將RGB LED磊晶轉移至目標背板。近來傳出，晶電轉投資的錼創在微小化LED磊晶巨量轉移技術方面已經有所突破，讓MicroLED樣品出爐、導入量產的時間點呼之欲出。

晶電目前是全球最大四元紅光LED供應商之一，也是前三大藍光LED廠商。今年第二季受惠於藍光LED在高階電視背光、手機閃光燈等等電子新產品支撐下、產能稼動率達到滿載，單季毛利率站上20%創下近2年多新高，單季營業利益6.21億元、單季每股盈餘0.69元，累計上半年EPS約0.42元。

在藍光稼動率保持滿載下，近來植物照明需求又帶動四元LED出貨加溫，推升8月營收創下近28個月波段新高，預期9月營收仍穩，整體第三季營收可望略優於上季及去年同期，毛利率和本業可能還有改善空間。

至於VCSEL雷射用磊晶片，外傳公司已承接國內雷射封裝廠訂單，並以四元機台生產、應用於3D感測/生物辨識之相關產品。而中國大陸LED廠商包括三安光電、奧洋順昌、華燦光電等LED大廠今年下半年開出的新產能將對2018年市況造成多大影響？尚待進一步觀察。