MoneyDJ新聞 2026-08-04 12:50:24 黃智勤 發佈
消息指出，英國製藥巨頭阿斯特捷利康(AstraZeneca, AZ)正在與美國同業必治妥施貴寶(Bristol Myers Squibb, BMS)洽談合併，若成真，將催生規模4,000億美元的製藥巨獸。然而，市場質疑該交易的必要性，阿斯特捷利康聞訊重挫逾6%。
綜合外媒報導，知情人士透露，阿斯特捷利康近期已與必治妥施貴寶展開合併磋商，但談判仍處於初步階段，最終未必能達成協議。若交易成真，合併後公司市值將接近4,000億美元，不僅可望躍居全球第四大製藥商，也將成為全球營收最高的藥廠之一。
阿斯特捷利康股價3日聞訊重挫逾6%，也拖累英股、歐洲醫療股下跌，凸顯市場對併購消息的負面看法，BMS股價則收平盤。
分析人士認為，AZ憑藉強勁的新藥後選產品成為全球成長最快的藥企之一，並無迫切需透過大型併購提升競爭力，Jefferies直言，AZ是少數「不需要財務工程」的企業，對此交易深感困惑(perplexed)。
相較之下，BMS正面臨多項重磅藥物專利陸續到期，包括抗凝血藥Eliquis及癌症免疫療法Opdivo未來都將遭遇學名藥競爭，市場預期其營收成長將自明年起放緩。因此，不少投資人認為，若交易完成，受益較大的將是BMS股東，而非AZ股東。
也有分析人士認為，AZ考慮合併主要是看上BMS在美國市場的深厚布局。AZ今年已在紐交所上市，美國市場占上半年營收估達42%，BMS則有約69%的營收來自美國。雙方整合將有助AZ擴大美國商業版圖、加速朝2030年營收800億美元目標邁進，同時建立全球規模最大的腫瘤治療產品組合之一。
不過，AZ和BMS在癌症免疫療法等領域產品重疊，未來也可能面臨反壟斷審查。
Mattioli Woods投資經理人Lauren Hyslop指出，AZ與對手合併對英國市場而言並非好事，因該公司為英股最大上市公司之一，若被美國企業收購，相當於一家大型英國企業退出市場。
(圖片來源：shutterstock)
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