MoneyDJ新聞 2017-09-12 12:40:25 記者 郭妍希 報導
美光(Micron Technology)股價在7月底跌破季線之後，8月底重新回到季線之上並一路走強，週一(9月11日)股價更飆上2015年1月高！分析人士指出，DRAM市場如今由三巨頭瓜分，記憶體報價波動已不再像先前那般劇烈，美光有望從中受惠。
barron`s、TheStreet、StreetInsider報導，FBN Securities分析師Shebly Seyrafi 11日發表研究報告指出，過去十年來，DRAM產業劇烈整合，三星電子(Samsung Electronics)、SK海力士(SK Hynix)和美光的合併市佔率，在2007年還不到60%，到了2017年第2季卻已膨脹至95%。
10年來幾個重大的整併活動包括：2006年還是全球第2大DRAM廠的奇夢達(Qimonda)，在2009年1月宣告破產；2008年曾是第4大DRAM廠的爾必達(Elpida Memory)，在2013年遭美光併購；美光於2016年12月6日吃下華亞科剩餘股權、之後又跟南亞科(2408)結盟。
隨著產業逐漸整併，記憶體(DRAM加上NAND型快閃記憶體)營收振幅也跟著趨緩。研究發現，1990年代中期，記憶體廠營收從波峰到谷底、差距高達57%，到了2001-2005年波動幅度收斂至49%，2006年-2010年進一步減至23%，2011年起更收斂到僅剩18%。
Seyrafi認為，美光是過去十年整併潮中，最主要的受惠者，其毛利率逐漸止穩，2017年第3季度(3-5月)更一度拉升至相對高點48%。他將美光的投資評等設定在「表現優於大盤」、目標價為45美元。
美光11日應聲跳漲3.05%、以當日最高價33.44美元作收，同步創2015年1月9日以來收盤高、盤中高。
barron`s.com報導，瑞士信貸晶片分析師John Pitzer 8月29日才剛發表研究報告指出，在出席了加州「熱門晶片」(Hot Chips)年度會議後，他發現記憶體對雲端AI和機器學習的系統耗電、效能來說，是非常重要的元件，高頻寬記憶體(High Bandwidth Memory，簡稱HBM)已不再是大量生產的普通元件，而他對美光的看法也轉趨樂觀。
Pitzer提到，HBM的延遲度較低、耗電量較少，由於機器學習需要處理大量資料，估計無論運算架構為何(CPU、GPU、ASIC)，都將廣泛採用HBM。值得注意的是，HBM均價是一般記憶體的接近兩倍。除了美光之外，半導體蝕刻機台製造商科林研發公司(Lam Research Corp.)、 半導體設備業龍頭廠商應用材料(Applied Materials, Inc.)也將因為販售記憶體製造設備而受惠。
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