MoneyDJ新聞 2025-03-31 10:21:27 記者 周佩宇 報導
美國高爾夫球運動在疫情後下場揮桿人數持續成長，並逐步改變這項運動的年齡結構與形象，具有延續性成長動能。根據全球高爾夫產業研究機構National Golf Foundation資料，美國高爾夫打球輪次去年年增2.2%，為連續第二年成長，顯示實體參與度穩步提升。
受益於疫情後戶外運動風潮與模擬高爾夫等場外活動快速普及，去年高爾夫總參與者人數攀升至歷史新高的4,720萬人，場外參與者的擴大也有效帶動實際下場揮桿人數同步成長。由於進入門檻降低，加上運動觀感轉變，高爾夫正逐步脫離中老年、保守形象，轉向年輕化與休閒化。根據統計，目前實際下場揮桿的球手平均年齡降至43.5歲，較疫情前2018至2019年間的44.6歲明顯下滑，顯示新世代對這項運動的接受度正在提升。
除了人口結構變化，社群媒體與線上影音平台也是推升高爾夫熱度的重要助力。大量高爾夫技巧影片、YouTube教學內容與社群分享，正快速觸及年輕族群，帶動新手參與。
品牌商也積極加快新品節奏，全球最大高爾夫球桿品牌Callaway在去年第四季受惠於Chrome系列球熱銷，及季末推出的新款Odyssey Ai-One Square 2 Square推桿，挹注銷售動能，該季營收年增13%，成功扭轉去年前三季年減3%的局面。
展望2025年，Callaway預期高爾夫設備營收將小幅下滑，主因市場將面臨罕見的產品更新大年，多家OEM品牌原本採取兩年一度的重大改款節奏，平年僅推小改款，但今年恰逢各大品牌齊聚推出新一代木桿系列及其他類型球桿新品，產品更新時程全面撞期，預料將引爆一波激烈的市場競爭。
展望2025年，Callaway預期高爾夫設備營收將小幅下滑，因新品集中上市，多家美系OEM品牌過往採一年一度更新球桿、但不同年份著重的品項各異，然而今年包括Callaway在內的四大品牌，皆同步推出新一代木桿產品，且搭配鐵桿、推桿等全線新品，產品週期重疊使市場競爭壓力升溫。
不過新品的推出節奏，反映出各品牌對需求維持正向看法，因此提前布局備貨。以台廠代工業者來說，認為今年新開案狀況仍會維持正常，因在下半年營運會有望回到旺季表現，力拼營運守穩去年高檔水準。
球桿代工龍頭業者復盛應用（6670），以及今年越南廠產能將逐步到位的大田（8924），還有因大者恆大趨勢成形，集中壓注在TaylorMade的鉅明（8928）營運狀況也將維持成長，法人預估，三廠今年營收應皆可有高各位數百分比年增。至於明安（8938）因今年開始，完整將子公司明陽的小白球業務整併，加上越南廠產能逐季開出，今年營收應可有雙位數百分比成長。
以目前股價而言，高球業者的現金股利殖利率皆在5-6%的水準，具下檔保護。
不過仍須留意美國4月2日將公布的關稅政策成變數之一，可能影響訂單延續性。
(圖片來源:資料庫)
