野村：陸H2零售額成長料趨緩，全年估增4.1%

MoneyDJ新聞 2025-06-25 16:39:15 記者 新聞中心 報導

綜合港媒報導，野村就中國經濟發表研究報告表示，預計今(2025)年下半年「以舊換新」政策對零售銷售成長的貢獻將放緩，預計下半年零售額增長將從上半年預期的5.1%降至3.1%，全年預計增長約4.1%。

野村指出，為應對川普關稅政策，中國政府一直致力於促進其國內消費，以實現經濟的穩定成長，耐用品「以舊換新」計劃是此一政策的核心措施；去年中央投入1,500億元(人民幣,下同)，今年增至3,000億元，計劃初期效果顯著，但預計下半年對零售銷售成長的貢獻將從上半年的0.9個百分點降至0.4個百分點。

在新的消費限制措施方面，野村指出，5月18日中國頒布新規定，禁止官員公務接待飲酒，限制高級餐飲消費，受影響群體約占城市就業人口18%。而中國今年前5月零售銷售額年增5%，但早期受刺激類別已現放緩跡象，汽車銷售額增長從去年第四季3.6%降至今年前5月的-0.1%；家電從33.6%降至30.2%。

野村認為，應透過改革社會保障體系，提高低收入家庭養老金和醫療保險補貼，以持續提振消費。

＊編者按：本文僅供參考之用， 並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。