MoneyDJ新聞 2025-08-25 06:16:03 黃文章 發佈
紐約商業交易所（NYMEX）10月原油期貨8月22日收盤上漲0.14美元或0.2%至每桶63.66美元，歐洲ICE期貨交易所（ICE Futures Europe）近月布蘭特原油上漲0.06美元或0.1%至每桶67.73美元。上週，NYMEX原油上漲1.4%，布蘭特原油上漲2.9%。美國總統川普週五表示，他將觀察俄羅斯總統普丁與烏克蘭總統澤倫斯基是否能合作結束俄羅斯在烏克蘭的戰爭。
瑞銀（UBS）大宗商品分析師喬瓦尼·斯陶諾沃（Giovanni Staunovo）表示：「所有人都在等待川普總統的下一步行動，但在接下來幾天裡，看起來什麼事都不會發生。」普萊斯期貨集團（Price Futures Group）資深分析師菲爾·弗林（Phil Flynn）表示：「潛在停火仍存在不確定性，談判進展並沒有如市場所希望的那樣迅速。」
美國商品期貨交易委員會8月22日報告顯示，截至8月19日，資金管理機構（主要為避險基金）以及其他大額交易人所持有的紐約原油期貨投機淨多單較前週增加3%至120,209口，為3週以來首度增加。
美國能源部8月21日公佈的每週天然氣庫存數據顯示，截至8月15日當週，美國天然氣庫存較前週增加130億立方英尺至3.199兆立方英尺；相比過去五年的同期平均值為增加350億立方英尺，去年同期為增加290億立方英尺，分析師的預估為增加190億立方英尺。當週美國天然氣庫存較去年同期減少3%，較過去五年同期平均值增加6%。
報告表示，過去一週，美國亨利港天然氣現貨價格下跌11美分，從每百萬英熱單位（MMBtu）2.92美元下跌至2.81美元。2025年9月NYMEX天然氣合約價格下跌8美分至2.752美元/MMBtu，2025年9月至2026年8月的12個月平均期貨價格下跌7美分至3.501美元/MMBtu。亨利港是位於路易斯安那州墨西哥灣沿岸的中央交割地點，自1990年以來一直被用作期貨的定價參考。
根據標普全球普氏的數據，8月14日至8月20日的一週期間，美國天然氣日均供應量較前週增加0.4%或5億立方英尺/日，天然氣產量較前週增加0.6%或7億立方英尺/日，至1,074億立方英尺/日。來自加拿大的天然氣淨進口量較前週減少3.5%或2億立方英尺/日，對墨西哥的管道天然氣出口較前週減少2.6%或2億立方英尺/日。美國液化天然氣出口到港量較前週減少13億立方英尺/日至155億立方英尺/日。
8月14日至8月20日當週，美國天然氣日消費量較前週增加0.2%至763億立方英尺。其中發電部門的天然氣日消費量較前週增加1.0%至457億立方英尺，工業消費量較前週減少0.3%至217億立方英尺，商業/住宅的天然氣消費量較前週減少2.7%至89億立方英尺。
美國今年迄今的液化天然氣（LNG）出口已創新高，較2024年同期增長超過20%，鞏固了美國作為全球最大超低溫燃料供應國的地位。根據商品情報公司Kpler的數據，2025年前8個月，美國LNG出口總量較2024年同期增長22%或1240萬噸，達到歷史新高的6900萬噸。
歐洲佔美國出口量的三分之二以上，其次為亞洲。前三大市場分別是荷蘭、法國和西班牙，合計佔今年迄今美國LNG出口量的28%。自2022年俄烏戰爭以來，歐洲佔美國LNG出口的一半以上，今年歐洲風電與水電發電量下降，也支持了天然氣的使用，同時一些歐洲國家增加了美國LNG進口，以減少與美國的貿易逆差，特別是在川普總統重返白宮後。
總體而言，2025年1月至8月歐洲進口的美國LNG較2024年前八個月增長61%。亞洲天然氣使用下降，加上美國對歐洲的強勁LNG銷售，推動美國在全球LNG出口市場的份額今年迄今達到創紀錄的24.5%，而2024年為21%。
美國能源部報告表示，美國天然氣出口，特別是液化天然氣的出口，是推動美國天然氣需求增長的主要因素。天然氣總需求由住宅、商業、工業和電力部門的國內消費，以及以液化天然氣和管道形式的天然氣出口構成。預計美國液化天然氣出口將在2024年達到平均每日121億立方英尺，2025年將達到每日138億立方英尺，2025年國內天然氣消費預估將年減約10億立方英尺/日。
美國銀行（Bank of America）最新報告將其對2025年9月至12月期間的天然氣價格預測下調至每百萬英熱單位（mmbtu）3.0美元，理由是儘管夏季氣溫創紀錄地炎熱，但市場供需仍持續寬鬆。
報告指出，過去30年來第四熱的6月至7月時段，仍不足以收緊天然氣市場，因為產量成長與電力部門需求疲弱，使得供給年增超過每日60億立方英尺，超過液化天然氣（LNG）需求每日33億立方英尺的增幅。這一失衡導致庫存盈餘從5月底的117億立方英尺擴大至目前的195億立方英尺。
美銀分析師預測，美國天然氣夏末庫存將達約3.93兆立方英尺（Tcf），其中美國西部與加拿大地區庫存正在迅速補充。該行警告，今秋天然氣可能會被回送至美國中西部與東部地區，而熱帶氣旋活動可能會使每日注氣需求變得更加複雜。
美銀也將其2026年的天然氣價格展望下調至每百萬英熱單位4.0美元，因為預計產量成長將在很大程度上抵消LNG需求的增加。預計2026年10月庫存將達到3.68兆立方英尺，僅比正常水平低約70億立方英尺。
報告指出，儘管鑽機數量為2021年以來最低，但阿帕拉契亞地區的產量仍創新高，加上海恩斯維爾（Haynesville）地區效率提升並已「準備就緒」供應LNG，這些因素均加劇了市場的看跌前景；同時，由於今年初價格上漲，自2025年第一季以來，天然氣鑽機數量已增加超過20%。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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