MoneyDJ新聞 2017-05-12 17:27:56 記者 陳祈儒 報導
同欣電子（6271）今（12）日下午召開法人說明會。同欣電總經理呂紹萍（如附圖）表示，收款以美元計算、第1季美元走貶6%對營業額有影響，加上中國的中階手機銷售不如預期，同欣電的手機用影像感測客戶2月、3月訂單急踩剎車，是第1季營收不如預期的兩個原因。另外，首季毛利率僅19.8%；呂紹萍說，高毛利率接單（指影像感測器中的純代工接單）的比例明顯下降，加上匯率因素，讓毛利率表現跌破2成。
（一）同欣電Q1毛利率不如預期，單季EPS 0.55元：
針對外界最關心的毛利率部份，呂紹萍指出，影像感測器產品中，有8成是純粹代工的接單、其毛利率表現最好；而第1季產品結構裡訂單下降最多的，就是這一類的高毛利訂單。其次是以美元計價為主的採購材料，占公司總成本的4成；在匯率下滑中，也影響到產品的毛利率。
而毛利率表現疲弱的第3個原因，則是同欣電的固定成本高，當營收下降，毛利率也不好。
而第4個原因，是中壢舊廠今年第1季搬遷至龍潭新廠，廠房要歸還原房東；租約尚未到期、仍要貼補房東費用（列於營業成本）的影響。
同欣電公布的第一季財報，營收18.33億元、季減9.3%、年減4.4%。毛利率為19.8%，是2009年公布合併毛利率以來，再次回到約2成水準。
單季匯損約6,800萬元，稅後淨利8,915萬元、季減71%、年減60%，EPS為0.55元，低於外界原本預估的每股獲利約1~1.1元的水準。
（二）手機庫存未改善，連帶影響同欣電影像感測器客戶業績：
從近期半導體供應鏈反映，第1季中國大陸手機的銷售未如預期，而4月份初步看來，中國大陸手機仍需要去化庫存。法人預期，同欣電的客戶OmniVision（豪威）就是中國品牌Android手機在影像元件的重要供應商。
中國品牌手機2017年前4月份銷售情況並不理想，所以OmniVision的下單量急縮，造成同欣電的可見光影像感測元件的訂單不振。
同欣電公布2017年第1季影像產品（Image Product）營收4.46億元，較前一季季減35%，跌幅居冠，就顯示出可見光影像感測產品接單不佳。
就產品線的營收比重，影像產品占公司營收比重約30~35%。
外界十分注意，手機應用的影像感測客戶訂單回籠時間，對此，同欣電指出，5月底慢慢回流，6月份則更為明顯。
（三）Q2偏淡、靜待Q3回升，惟全年獲利恐難年成長：
另外，外界頗關心的3D感測、不可見光影像感測新產品部份，呂紹萍說，原預期3D感測是在5月底開始接單；目前初估6月份小量產，等到下半年的7月份才正式的大量。跟之前公司的預期時間大致相當。
而2016年下半年成長潛力佳RF高頻模組部份，同欣電則表示，新接單的光纖通訊模組在2016年第4季第一波拉貨高峰後，2017年第1季客戶先暫停拉貨並調整規格，應該等待第2季會逐步回來，而第3季才有更大的量。
展望整體第2季與2017年全年營運，呂紹萍說，第1季與第2季比想像中進度要落後，主要是可見光影像感測訂單不佳，仍冀望全年營收要成長。第2季毛利率應可以逐步改善，初估第2季營收是季持平。
呂紹萍在法人說明會上重申，2017下半年毛利率努力目標仍是回到25%~30%區間。尤以下半年的產品結構，應有助於毛利率回到公司目標區。
不過，法人則指出，首季財報公布毛利率低於預期甚多，第2季若回至約21%、22%，仍低於2016年同期的25%水準，全年要回到公司目標區的挑戰仍不小。
法人也進一步預估，若是第2季沒有匯損或是沖回匯兌損失，且毛利率也順利回到21%以上，同欣電上半年EPS約1.58~1.72元。若是下半年業務順利，3D感測與LED頭燈、晝行燈成長，且光纖模組拉貨轉旺，全年每股獲利要趕上2016年EPS 6.29元水準？就要看下半年毛利率，是否能重回到25%以上；法人指出，以目前毛利率表現以及已實現的匯損來看，2017年全年每股獲利要超過6元的困難度頗高。
