MoneyDJ新聞 2017-05-15 10:58:01 記者 陳苓 報導
歐美股市頻創新高之際，過去數十年來全球最成功的操盤手之一Ray Dalio(見圖)表示，當前市場和經濟情況還不錯，但是長期前景令人驚恐(scary)。
MarketWatch、 CNBC報導，全球最大避險基金--橋水(Bridgewater Associates)創辦人Dalio，是華爾街重量級人物。他12日在LinkedIn發文稱，整體來看，近期情勢良好，但是長期狀況令人驚恐。他們擔心經濟終於出現低潮時，不管規模大小或是發生時機，將引發比現在更劇烈的社會和政治衝突。
他列出四大理由說明，1)經濟成長已達最佳狀況、或接近最佳狀況，未來兩年沒有重大經濟風險。2)嚴峻的長期問題，如債台高築、央行能力受限、社福和退休金開支等，將造成緊縮(squeeze)效應。3)社會和政治紛爭接近數十年最嚴重地步。4)經濟情況惡化時，衝突會加劇。
Dalio指出，要提高生產力，生活水準才會好轉，不過如今生產力低迷。與此同時，收入不均造成的社會紛爭日益嚴重。緊張情緒通常與整體經濟狀況連動，很少看到社會和政治瀰漫緊張氣氛，經濟市況卻一片良好。
他說，美股創下空前新高，費城聯準銀行觀察報紙文章的指數卻顯示，政治衝突高漲。經濟陷入低潮時，紛爭會更劇烈，一想到就讓人提心吊膽。不過他認為，市場仍有一兩年的好日子，眼下沒有債務危機風險。
美股不斷改寫歷史新高，讓基本面分析師跌破眼鏡，直呼股價漲過頭，缺乏基礎支撐。部分人士認為，市場走勢主要受到投資人情緒影響，而非基本面，當前「動物本能」(Animal Spirits)爆發，讓指數一再爆衝。
Avi Gilburt 2月20日在Seeking Alpha發文，基本面不是判斷走勢的最好辦法，群眾情緒才是。基本面派認為，股市是錯的，漲勢無撐。Gilburt反駁，市場永遠是對的，價格才是市場終極事實。比方說，要是氣象預報是晴天，結果卻下雨，這樣能說預報是對的，天氣是錯的嗎？基本面派的謬誤，就前述的天氣預報一樣。
動物本能爆發的說法，華爾街超級大咖Ray Dalio早已提出。Forbes去年12月報導，Dalio表示，川普對市場的影響，不只在於稅改和財政政策，而是點燃動物本能；如果川普當能引發良性循環，讓人們賺錢，投資人將減少現金，轉入風險資產投資，此一風潮可能相當龐大。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
