花旗下調小米目標價至69港元，維持「買入」評等

MoneyDJ新聞 2025-08-07 13:32:21 記者 新聞中心 報導

綜合港媒報導，花旗發表報告並指出，將小米(1810.HK)目標價下調至69港元，並維持「買入」評等。該行預期，小米第二季業績大致符合預期，集團以及物聯網與電動車業務收入創新高，但會受第一季高基期影響。另野村則發表報告指出，小米大部份的利多已反映在股價，加上接下來可能將面對一些壓力，後市上漲空間較小，故將評級由「買入」下調至「中性」，目標價為61港元。


花旗預計，小米第二季調整後淨利潤為104億元人民幣，季減3%、年增68%，下跌主要受到智慧手機平均售價及毛利率下降，以及營運開支上升所拖累；同時，該行下調2025至2026年小米智慧手機出貨量預測至200萬支，同期毛利率預測亦下調0.5個百分點。

儘管市場擔憂價格競爭及補貼效應減弱，花旗認為小米物聯網業務仍穩健；電動車業務方面，雖然存在第二階段產能爬坡的疑慮，該行維持原有預測不變，並預期平均售價與毛利率的上升趨勢將持續。此外，花旗指出，短期催化劑包括第三季業績指引、第二階段電動車產能提升、小米16系列發布及新款電動車推出。

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