MoneyDJ新聞 2025-06-23 06:42:51 記者 黃文章 報導
芝加哥期貨交易所（CBOT）三大農產品期貨6月20日全面下跌，因天氣預報有利作物的影響。12月玉米期貨收盤下跌0.6%至每英斗4.4125美元，9月小麥下跌1.2%至每英斗5.8350美元，11月黃豆下跌1.3%至每英斗10.6075美元。上週，小麥上漲7.3%，黃豆與玉米下跌0.8%與0.7%。
美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）12月棉花期貨6月20日上漲0.04%至每磅66.70美分，上週下跌1.7%；10月粗糖期貨上漲1.6%至每磅16.57美分，上週持平。
路透社報導，中國計畫大幅減少飼料中的豆粕使用比例，以降低對進口黃豆的依賴。專家指出，該政策雖具可行性，但對佔中國豬肉產量約三分之一的小型養殖戶而言，實施將面臨高成本與技術門檻。中國政府今年4月宣布其目標為至2030年將動物飼料中豆粕比例從2023年的13%降至10%。
若此政策成功實施，中國每年黃豆進口量可能減少約1,000萬噸，相當於2024年自美國進口黃豆總值（約120億美元）的一半，這可能壓縮美國與主要供應國巴西的農產品出口需求。雖然中國已大幅減少對美國黃豆的依賴（自2016年佔比41%降至目前的約20%），但仍是美國黃豆出口的最大單一買家，佔近五成出口量。
中國海關公布的數據顯示，2025年5月，中國黃豆進口量達到創新高的1,392萬噸，較前月增加129%，較去年同期增加36%；1-5月進口量年減0.7%至3,711萬噸。中國是最大的黃豆進口國，2024全年進口量年增6.5%至1.05億噸，創下歷史新高。美國農業部預估，2025/26年度，中國黃豆進口量將達到1.12億噸。
中國是全球最大豬肉生產國，養豬業佔據全球半數以上豬隻。儘管領先的養豬企業已開始減少豆粕使用，並透過替代蛋白資源進一步調整，小型養殖戶因資金有限且對配方變動更為敏感，預期將難以跟上。
研究機構China Policy資深分析師馬修·尼可（Matthew Nicol）表示，“小農戶對傳統豆粕飼料配方有強烈的慣性偏好，大企業或會快速行動，而小型生產者可能落後甚至退步。”
黃豆在中國主要被壓榨成食用油與豆粕，後者是價格低廉、蛋白質含量高的飼料來源，廣泛應用於豬、禽與牛飼養。豆粕因其優質胺基酸組成與與玉米、小麥等能量飼料的良好配搭，在業界被高度評價。
與其他地區相比，中國目前豆粕使用比例偏低。美國豬飼料中豆粕比例約15%至25%，而中國大型養殖企業已進一步削減豆粕比例。牧原股份（Muyuan Foods）2023年豆粕使用比例降至5.7%，2022年為7.3%溫氏股份（Wens Foodstuff）2021年複合飼料中的豆粕平均佔比為7.4%
但根據豬農平台“豬易網”數據，中國家庭農場豆粕使用仍高達15%至20%。一位豬農表示，其母豬飼料中豆粕佔比為18%，稱“低豆粕飼料會讓豬長得慢，週期拉長；豆粕高一點，可以少餵一點，效率更高。”
豆粕替代品通常包括菜籽粕、棕櫚粕、米糠、魚粉等，也會輔以合成胺基酸（如賴氨酸）。中國農業部4月鼓勵發展非糧蛋白來源，包括：發酵秸稈、高蛋白玉米、微生物蛋白、昆蟲蛋白、廚餘回收飼料等。不過，多數替代品成本仍高於豆粕。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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