MoneyDJ新聞 2025-02-25 09:14:37 記者 黃文章 報導
金拓新聞2月24日報導，賀利氏貴金屬（Heraeus）報告表示，儘管金價仍在創新高，但市場可能已經接近高點，稱黃金市場已顯現過熱跡象，且隨著金價接近3,000美元/盎司，市場泡沫化的風險正在增加。報告認為，黃金市場已進入高風險區域，投資者需關注價格修正與全球經濟變化。
報告指出，當前黃金市場央行的買盤仍較穩定，但市場需求分化。中國人民銀行在2025年1月增持5噸黃金，顯示其需求仍然強勁，但可能放緩。黃金ETF（交易所交易基金）資金流入顯著增長，2025年迄今淨流入34.5噸，相比2024年的6.8噸淨流出，顯示投資者需求回溫。
金飾需求則是下降，高金價已經對金飾需求造成壓抑，中國金飾需求在2024年下降24%，而回收黃金供應量則是增加。地緣政治風險可能減弱，包括中東與烏克蘭的停火談判可能降低市場對黃金的避險需求。
此外，投機資金已開始獲利了結。美國商品期貨交易委員會2月21日報告顯示，截至2月18日，資金管理機構（主要為避險基金）以及其他大額交易人所持有的紐約黃金期貨投機淨多單較前週減少5.6%至268,674口，連續第二週減少。
根據世界黃金協會的數據，上週北美上市的黃金ETF流入量達48噸，價值46億美元，創下自2024年4月以來的單週新高。彭博資訊大宗商品策略師麥克·麥格隆（Mike McGlone）表示，截至2月20日，全球黃金ETF持有量增至8,420萬盎司，創下2024年初以來的新高。
加貝利黃金基金（Gabelli Gold Fund）投資組合經理克里斯·曼西尼（Chris Mancini）表示，西方投資者正透過ETF增持黃金，以對沖因關稅政策導致的經濟動盪與通膨風險，黃金投資需求仍有進一步增長空間他指出，若全球央行降息或採取寬鬆貨幣政策來應對經濟疲軟，將進一步提升黃金的吸引力。
Catalyst Funds投資長大衛·米勒（David Miller）指出，金價挑戰3,000美元的最大推動力是金磚國家央行的大規模黃金買盤，稱自2022年美國與歐盟因制裁俄羅斯而凍結其央行資產後，其他金磚國家對美元儲備的信任度大幅下降，因此轉向黃金。這導致2023和2024年全球央行的黃金購買量突破1,000公噸，黃金正逐步取代美元成為新的全球儲備資產。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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