越南H2復甦/台灣維持成長，凱撒衛看前景可期

MoneyDJ新聞 2025-01-20 09:09:06 記者 邱建齊 報導

衛浴設備大廠凱撒衛(1817)去(2024)年12月合併營收以2.98億元創單月新高、月增28%且年增17%，公司指出，主因台灣新建工程原本預定要在11月出貨的部分延後至12月，加上越南營收也有年增表現所貢獻；凱撒衛Q4及全年合併營收也各以7.77億元及27.90億元改寫新高，去年全年合併營收較2023年成長12%，預計全年獲利可望以更大年增幅度改寫歷史新高。

凱撒衛去年前三季合併營收有77%來自台灣、越南則佔23%，董事長蕭俊祥(圖右)指出，過去越南營收最高佔比40%，可見台灣市場在這幾年很明顯大幅成長，即使越南下來、整體營收及獲利都還是在成長，去年為有史以來EPS首度在前三季就超過3元，根據研究越南大概要今(2025)年下半年才有機會明顯復甦，若越南趨於正常、台灣還是維持成長，EPS會到多少可自行估算。

凱撒衛去年11月合併營收終止先前連5月年增走勢轉年減8%，主因新建工程訂單延後交貨，蕭俊祥指出，公司現在工程比重愈來愈高，有時候會因缺工或某些因素延宕，未來看營收會愈來愈難估計，合併營收將隨工程營收高低不同而起伏，但去年整體營收還是比2023年好很多、甚至比過去最好的2022年還要高，所以看凱撒衛前景應該是可以期待。

蕭俊祥表示，越南建築業幾乎崩盤，要重新建立起原來的營造市場需要時間，因為前幾大建商幾乎都倒閉，也因當初過度供給，現在房地產漲不上去，價格往下走、進入市場的建商就減少，但越南如果可以慢慢恢復原來活力，加上越南政府也做了很多措施要把創造內需的火車頭再慢慢扶起來，用新的方法、給新的優惠、將土地價格合理化讓整個營建市場能夠慢慢恢復正常，當已經腰斬的越南凱撒營收回來，多出來的營收、毛利幾乎就接近淨利，公司對這個部分也在期待。