雷笛克光學Q2回溫，今年營收拚小增

二次光學透鏡/半成品模組廠雷笛克光學（5230）去(2016)年第四季受惠於產品優化、折舊減少、匯率挹注，獲利提升，全年每股盈餘2.73元、年增約5%。2017年第一季適逢淡季及春節、營收降溫，但預期第二季可望回升，另外，在商用及特殊照明市場穩定但競爭漸增、車用照明產業結構轉型下，2017年營收先拚持平或小幅增減。

 

原本外界相當看好車用照明於2016年可望為雷笛克光學帶來顯著貢獻，但受到產業結構調整影響，2016年車用照明客戶拉貨狀況較預期和緩。惟就目前模具開案量推估，2017年車燈產品出貨量仍可望溫和成長、營收比重有機會挑戰10%水位。

 

雷笛克為LED二次光學透鏡供應商，主要產品應用在專業/智慧照明市場，包括路燈、舞台燈、工程照明、醫療照明、農林漁牧照明等等。目前二次光學透鏡營收占比約達8成，模具及模組合計比重約2成。其中，戶外照明比重約45%，商用室內照明比重約35%，包含舞台燈、車燈等其他應用產品比重約2成。

 

公司過去幾年為了維持產能稼動率而積極接單，造成營收擴大、但毛利率及獲利下滑。隨著客戶結構與接單策略調整，以及折舊逐步下降、成本費用改善， 繼2015年營收創高、毛利率止穩、獲利回升後，2016年雖因市場競爭、接單謹慎導致營收下滑，但毛利率恢復到41%以上，獲利持平。預期2017年在商用與特殊照明市場穩定但競爭漸增、車用照明出貨量可望溫和成長但產業結構持續轉型下，營收有機會保持平穩或小幅增減，至於毛利率則還有改善空間。

 

雷笛克光學2016年營收約13.2億元、年減8.75%，毛利率41.62%、年減3.6個百分點，營業利益1.64億元、本業持平，稅後淨利1.35億元、每股盈餘2.73元，年增約5%。

 

2017年1、2月營收與2016年同期相較起伏甚大，主要係受到農曆春節落點差異影響，整體第一季營收約2.85億元，季減近19%、年減約5.6%。