宜鼎Q3營收創高可期；Q4進入旺季營運續強

MoneyDJ新聞 2015-09-21 11:01:58 記者 萬惠雯 報導

工控儲存記憶體模組廠商宜鼎(5289)雖然第三季有歐洲客戶放假影響，但在美國伺服器大客戶放量，美國市場優於預期下，第三季營收可望創單季新高，毛利率持平，獲利則為單季次高的水準，且在第四季進入產業旺季下，10-11月營收可望持續維持高檔。

在產品組合部分，宜鼎近兩年DRAM產品線成長較大，DRAM類產品占營收比重提升，占比已達近50%的水準，Flash比重則降低至50%初頭。

展望近期來看，宜鼎DRAM產品在美國市場的佈局已開始發酵，公司在通過某大伺服器應用大廠認證後，7月、8月均有此客戶大型專案入帳下，推升該客戶對宜鼎的營收貢獻大增，目前占營收已有逾1成的水準。

宜鼎目前美國市場已占營收比重30-40%，在美國市場表現優於預期下，第三季雖然占營收比重20-25%的歐洲市場有客戶暑修的衝擊，但在美國市場力挺下，第三季營收仍可創新高表現，獲利則可望有近新高的表現。

以第三季毛利率來看，因為Flash技術門檻以及差異化較高，DRAM產品差異度較少，故DRAM產品毛利率較Flash為低，故隨著DRAM產品比重升，對於毛利率會有負面影響；但另一方面，第三季因為台幣貶值，對於毛利率又有正面幫助，故法人預估，宜鼎第三季的毛利率可望維持持平表現。

展望第四季，由於進入傳統旺季，除了12月客戶在年底會較保守之外，10-11月通常都會有不錯的訂單需求，可望維持在Q3的高檔水準。