MoneyDJ新聞 2025-05-08 16:19:47 記者 周佩宇 報導
IC通路商文曄(3036)今(8)日舉辦法說會，會中並公佈今(2025)年第一季合併營收2,474億元，季減6%、年增28%，毛利率升至4.58%，高於去年第四季的4.12%、去年同期的2.53%。歸屬母公司淨利為27.1億元，季增7%、年增70%，每股盈餘2.42元，優於先前財測。儘管處於傳統淡季，但受惠於產品組合優化與併購的Future事業體營運回穩，整體獲利逆勢成長。
展望第二季，文曄基於1美元兌換31.2元新台幣假設，單季合併營收預估中位數約為2,475億元，年成長約2%，營業利益預估中位數約48.3億元、年成長約13%，合併稅後淨利歸屬於母公司業主預估中位數約27.5億元、年成長約28%，EPS預估中位數約2.21元、年成長約30%。如果不扣除特別股股利2.7億元，則EPS預估中位數約2.45元。
以第一季各應用別來看，手機受季節性影響、營收季減27%；通訊業務在光通訊需求推升下、營收季增36%；工業則結束先前調整，整體營收回升5%；PC與消費性電子表現穩健，營收分別季增4%與1%，呈現淡季不淡；資料中心與伺服器主要受出貨節奏影響、營收季減9%，不過仍優於原預期。車用電子整體營收季減14%，但Future業務仍成長11%，反映歐美市場回溫。單就文曄的業務而言，和去年同期相比，通訊年增44%、PC增15%、手機增8%，工業為唯一年減但已見改善。
而觀察第二季，公司認為，因北美與歐洲市場庫存調整已大致結束，終端需求將緩步回升。以美元計價的營收來預估，手機維持淡季格局、預期小幅季減；車用電子在亞洲市場經第一季調整後，預期將有中至高個位數的成長幅度；工業領域可望延續第一季回升態勢，季增預估超過10%；通訊應用在AI伺服器推升光通訊需求下，雖第一季已有高基期，但仍可望再增約10%；資料中心與伺服器業務亦預期有中高個位數的成長空間，反映企業端擴建與AI導入進程延續；PC與消費性電子進入傳統旺季，預期季增幅度皆逾10%。
針對近期美中關稅議題，公司表示，實質影響極為有限，半導體大多數品項並未納入課徵範圍，且輸美比例偏低，加上關稅多由客戶吸收，對財報影響可忽略不計。雖觀察到部分終端品項出現提前拉貨，但第二季出貨動能主因仍是半導體景氣回升。
供應鏈轉移趨勢下，文曄強調自身具備全球服務與倉儲運籌能力，可靈活支援客戶製造據點移轉，並正規劃擴充東南亞與印度據點。儘管供應鏈環境日益複雜，公司仍以支持客戶與原廠為核心，冀提升全球市占與營運韌性。
匯率部分，公司表示，絕大多數營收與成本為美元計價，匯率波動對營業利益率影響極小，並已透過自然避險控管風險。預估台幣若升值1%，對營業利益金額影響約為1%，第二季已反映相關匯兌假設。
整體來看，文曄與Future整合進展順利，雙方團隊已完全融合，交叉銷售與營運綜效逐步發酵。公司未來將持續聚焦於汽車、工業、通訊、資料中心等高成長應用領域，期望帶動營收與獲利表現優於市場預期。
