美時明年營收獲利撐竿跳；美國廠具產能彈性

MoneyDJ新聞 2025-09-25 12:10:20 蕭燕翔 發佈

美時(1795)將合併Alvogen，力拚年底完成，明年營收可望增跳升，且因兩家公司毛利率與營益率差異不大， 市場估計，將是在去年與今年高峰基礎上，營收獲利再近倍成長， 明年營收應該會超過350億元，每股盈餘至少25元起跳；美國廠現有設備與空間，將是爭取更大成長的彈性空間。。

美時昨日法說會也公布併購所產生企業價值20億美元的細項，除了因應直接併購產生的收購股權價值4.77億美元(含現金支付2.49億美元與特別股2.28億美元)外，另有將贖回非轉換特別股與股權的1.08億美元及0.73億美元，包套總計6.58億美元。其餘還有承接Alvogen既有負債、營運費用等共8.41億美元，及或有績效獎金的5億美元。或有績效獎金按照業界往例，將是併購後挹注業績達雙方協議水準，將有分潤等機制，該筆或有績效獎金也包含美時最大可能分得的7千萬美元。

美時在此併購後，營收將會跳增至少一倍，美國銷售比重提高到七成，法人預期的毛利率與營益率也將與現行差異不大，即便市場法人對明年美時既有銷美抗血癌藥物的挹注，增減看法不一，但一般預料，明年整體營收較今年水準繳出近倍成長無虞，全年營收應該有350億元水準，每股盈餘預估則會落在25-35元間。

美時併下Alvogen的美國廠，現有稼動率約五成，且還有擴產空間，將是未來集團重新檢視產品最佳生產基地的活棋。