NAND供貨吃緊，群聯預期價格漲幅可能擴大

MoneyDJ新聞 2025-08-29 09:42:06 周佩宇 發佈

群聯(8299)指出，NAND Flash市場需求熱，原廠甚至需要以供貨配額管制，部分日系供應商明確告知年底前無法交貨，買方只能依市場行情購買，若貨源不足則必須以更高價格取得，本季NAND價格漲幅預估也上修至5%~10%的水準。

群聯分析，報價強勁上揚的主因在於供給緊俏與需求爆發同時發生。記憶體廠近兩年將資本支出大舉轉向HBM，導致NAND投資連年下滑，產出成長有限。與此同時，AI應用快速普及，數據生成與存取需求大增，讓NAND供需更顯吃緊。

需求面則有兩大動能，一來企業為了讓GPU投資轉化為營收，必須不斷透過演算生成更多資料，直接推升儲存需求。再者，PC市場也在AI應用推動下升級，固態硬碟（SSD）容量正從512GB邁向1TB，帶來倍增式成長。隨著Hybrid AI進一步普及，資料流量與Flash需求有望再度放大。

群聯指出，在資料中心長期結構中，快閃記憶體與傳統硬碟的應用比重約為2：8，但SSD容量與成本曲線持續改善，以更高單碟容量與空間效率逐步取代硬碟產品，即便硬碟業者擴產，結構性轉換趨勢仍將推升Flash佔比。

實務面上，NAND晶片市場已出現供貨受限情況，不僅日系原廠交期拉長，美系雲端大客戶近期也積極拉貨SSD，甚至一次性下單大量採購；大陸廠商則預計六個月後進一步擴大需求。業界估算，在雲端服務商全力強化AI算力的背景下，單一機櫃所需的NAND用量已超過過去四倍，成為推升市場價格與消耗產能的關鍵力量。