陸官方會議談債券議題 機構：料重啟國債買賣
MoneyDJ新聞 2025-09-05 12:29:13 新聞中心 發佈 綜合港媒報導，中國人民銀行8月未進行公開市場國債買賣，為人行今(2025)年初宣布暫停買入國債後，國債買賣操作連續八個月暫停。不過，根據中國財政部官網發文表示，財政部與人行聯合工作組於近日召開了第二次組長會議，就金融市場運行、政府債券發行管理、人行國債買賣操作和完善離岸人民幣國債發行機制等議題進行了深入研討。中國中信證券研究報告認為，該會議反映政府債發行逐步進入尾聲，人行或重啟國債買賣。
中國國家財政部副部長廖岷，人行副行長鄒瀾出席會議，雙方一致認為，財政政策與貨幣政策的協同發力，為應對當前複雜多變的市場環境及推動經濟持續回升向好提供有力保障。會議表示，下一步要深化合作，加強協同，持續推動中國債券市場平穩健康發展，共同保障財政政策及貨幣政策更好落實見效。光大證券首席固定收益分析師張旭指出，基於當前債市表現，此時人行買入國債對收益率的下行壓力會明顯弱於去年，當前市場環境已較為適宜操作重啟。
財通固收團隊在最新報告中指出，在第三季基本面回踩壓力下，人行重啟國債買入操作的窗口期正在接近，這將與降準降息形成政策組合拳，推動長端利率下行突破。二次會議召開時間較首次會議(去年10月)提前了一個月，或恰好印證了此一政策路徑的延續性。
財通固收團隊並指出，首次工作會議召開以後，債市利率基本見頂，貨幣財政協同性提升對流動性表現偏利多，亦有助於降低後續的債券供給衝擊，加之「買賣國債預期升溫」，或給債市一定修復契機，當前債市不必悲觀。
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